貨幣政策工具的優(yōu)缺點(diǎn)
精選回答
(1)存款準(zhǔn)備金率政策作為貨幣政策工具的優(yōu)點(diǎn)是：①中央銀行具有完全的自主權(quán),，在三大貨幣政策工具中最易實(shí)施;②對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速,，一旦確定,，各商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)必須立即執(zhí)行;③對(duì)松緊信用較公平,，一旦變動(dòng),，能同時(shí)影響所有的金融機(jī)構(gòu),。其缺點(diǎn)是：①作用猛烈,，缺乏彈性,，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具,，因此其有固定化的傾向;②政策效果在很大程度上受超額存款準(zhǔn)備金的影響,。如果商業(yè)銀行有大量超額存款準(zhǔn)備金，當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可將部分超額存款準(zhǔn)備金充抵法定存款準(zhǔn)備金,，而不必收縮信貸,。
(2)再貼現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)主要有：①有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款人的作用;②比存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)更機(jī)動(dòng)、靈活,，可調(diào)節(jié)總量,，還可以調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu);③以票據(jù)融資，風(fēng)險(xiǎn)較小,。再貼現(xiàn)的主要缺點(diǎn)是：再貼現(xiàn)的主動(dòng)權(quán)在商業(yè)銀行,，而不在中央銀行。
(3)公開市場操作的優(yōu)點(diǎn)：①主動(dòng)權(quán)在中央銀行,，不像再貼現(xiàn)那樣被動(dòng);②富有彈性,，可對(duì)貨幣進(jìn)行微調(diào)，也可大調(diào),，但不會(huì)像存款準(zhǔn)備金政策那樣作用猛烈;③中央銀行買賣證券可同時(shí)交叉進(jìn)行,，故很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行能補(bǔ)充存款準(zhǔn)備金率,、再貼現(xiàn)這兩個(gè)非連續(xù)性政策工具實(shí)施前后的效果不足;④根據(jù)證券市場供求波動(dòng),，主動(dòng)買賣證券，可以起到穩(wěn)定證券市場的作用,。公開市場操作的主要缺點(diǎn)有：①從政策實(shí)施到影響最終目標(biāo),，時(shí)滯較長;②干擾其實(shí)施效果的因素比存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)多,，往往帶來政策效果的不確定性,。
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