2020年全國中級會計師備考任務(wù)已經(jīng)提上了日程,，考生們都開始學(xué)習(xí)了嗎,？為了幫助大家高效備考，順利打開知識的大門,，東奧閆華紅老師在深“宅”備考,，陪您戰(zhàn)“疫”系列直播公開課中，為考生們細(xì)致講解了財務(wù)管理科目的重要知識點,，以下是“財務(wù)管理基礎(chǔ)”章節(jié)的核心內(nèi)容,，一起回顧閆老師的精彩講解吧！

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講解實際利率計算之前,，還想提醒各位考生，中級會計《財務(wù)管理》科目,，有關(guān)時間價值的基本計算,，對于“終值、現(xiàn)值”的考核相對都較為簡單,，做題時主要看它給的系數(shù),。實際上比較方案，用終值,、現(xiàn)值都可以,。如果只給現(xiàn)值系數(shù)，那就是讓你用現(xiàn)值去比較,；如果只給終值系數(shù),，那就是讓你用終值去比較。

本考點在中級會計考試中,，經(jīng)常以客觀題的形式出現(xiàn),，考生要予以重視。

【提示】一般來說,，考試中給出的利率都是名義利率,，名義上給的、表面上聲稱的就是名義利率。

名義利率：包含通貨膨脹率,。實際利率：剔除了通貨膨脹率。

【提示】在通貨膨脹情況下,，央行或其他提供資金借貸的機構(gòu)所公布的利率是名義利率,。

1+名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）

實際利率=（1+實際利率）/（1+通貨膨脹率）-1

本節(jié)知識內(nèi)容,，在考試中需要大家掌握的要點主要包含三個方面：

本節(jié)內(nèi)容既可以單獨考核計算題（2017,、2019年考試都有涉及計算題）,，也會以客觀題的形式考核大家，希望考生們?nèi)姘芽匾韵聝?nèi)容,。

【提示】為了便于比較和分析,，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率,。如果不作特殊說明的話，用相對數(shù)表示，資產(chǎn)的收益指的就是資產(chǎn)的年收益率,，又稱資產(chǎn)的報酬率,。

財務(wù)管理考試中,，通?？己说氖穷A(yù)期收益率和必要收益率。

1.實際收益率：已經(jīng)實現(xiàn)或確定,。（沒有風(fēng)險的,、沒有不確定性的）

2.預(yù)期收益率：可能實現(xiàn)的。

3.必要收益率：最低報酬率,。

【提示】比如考慮資產(chǎn),、股票該不該買？考生們要先算預(yù)期收益率,；并與必要收益率作對比,。（如果預(yù)期收益率大于必要收益率，可以投,；反之不可以投）

1.預(yù)期收益率的計算：

2.必要收益率的確定：

必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

無風(fēng)險收益率=純粹利率（資金時間價值）+通貨膨脹補償率

【提示】無風(fēng)險收益率在實務(wù)中參照國債的利率,。另外，之所以國債的利率會有所不同,，是因為各年通貨膨脹率的預(yù)期不同,。

關(guān)鍵點：收益的不確定性,；實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離,。

風(fēng)險的衡量客觀題（單選題,、多選題,、判斷題）中容易出考題。另外,，相關(guān)考題中可能會出一些干擾項,，考生一定要清楚掌握以下衡量指標(biāo)的概念。

1.期望值：不能直接衡量風(fēng)險,。

2.方差,、標(biāo)準(zhǔn)差：屬于絕對值指標(biāo)，衡量風(fēng)險時有前提,，必須是期望值相同的情況下,。

3.標(biāo)準(zhǔn)差率：相對數(shù)指標(biāo)，不受“期望值相同與否”的影響,。

【提示】多方案的擇優(yōu)原則（風(fēng)險大小不一定是最優(yōu)方案）

風(fēng)險矩陣是以圖形的方式（可視化）來衡量風(fēng)險,，優(yōu)點是比較直觀，一目了然,；缺點就是風(fēng)險矩陣屬于比較主觀的,、人為的判斷，沒有用數(shù)據(jù)衡量,，不夠客觀,。

【提示】本部分內(nèi)容考試中會以客觀題的形式考核大家，會判斷即可,。

風(fēng)險對策包含4類，這部分內(nèi)容考試也經(jīng)常以客觀題的形式考核,。近幾年考題中,，主要考查規(guī)避風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法舉例。

1.規(guī)避風(fēng)險

2.減少風(fēng)險

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

4.接受風(fēng)險

前面講的是單一資產(chǎn)投資,，本部分講的是組合資產(chǎn)的風(fēng)險與收益,，考試涉及相關(guān)的內(nèi)容都較為簡單,，考生們掌握以下考點即可,。

【結(jié)論】對于資產(chǎn)組合而言，資產(chǎn)組合的收益是各個資產(chǎn)收益的加權(quán)平均數(shù),；資產(chǎn)組合的風(fēng)險不一定是加權(quán)風(fēng)險,。

證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù),，其權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在組合中的價值比例,。

【結(jié)論】影響組合收益率的因素只有兩點：投資比重和個別資產(chǎn)收益率。另外,，組合收益率是有范圍的（10%-20%）,。

【提示】本部分內(nèi)容更多考的是資產(chǎn)組合的風(fēng)險結(jié)論,，以客觀題的形式考核,，計算較少。

1.組合風(fēng)險的衡量指標(biāo)：

2.組合風(fēng)險的影響因素：投資比重,、個別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差以及相關(guān)系數(shù),。

3.相關(guān)系數(shù)與組合風(fēng)險之間的關(guān)系：

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注：以上內(nèi)容來自閆華紅老師分享

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