回購(gòu)股份對(duì)股價(jià)有什么影響
精選回答
股份回購(gòu)的影響：
股份回購(gòu)是公司實(shí)施反收購(gòu)策略的有力工具和常規(guī)武器,，有利于穩(wěn)定和維護(hù)公司股價(jià),。
如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率較低,，在進(jìn)行股份回購(gòu)后,，可以適當(dāng)?shù)靥岣哔Y產(chǎn)負(fù)債率,，更有效地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),，以增強(qiáng)公司的未來(lái)盈利預(yù)期,，從而提升公司股價(jià),，抬高收購(gòu)的門檻,。
法律規(guī)定：
我國(guó)《公司法》規(guī)定,，公司不得收購(gòu)本公司股份。但是,，有下列情形之一的除外：
1.減少公司注冊(cè)資本,；
2.與持有本公司股份的其他公司合并；
3.將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工,；
4.股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并,、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的,。
股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)：
在證券市場(chǎng)上,，股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)主要有以下幾點(diǎn)：
1.現(xiàn)金股利的替代
對(duì)公司來(lái)講，派發(fā)現(xiàn)金股利會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生未來(lái)的派現(xiàn)壓力,，而股票回購(gòu)屬于非正常股利政策,，不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生未來(lái)的派現(xiàn)壓力。對(duì)股東來(lái)講,，需要現(xiàn)金的股東可以選擇出售股票,，不需要現(xiàn)金的股東可以選擇繼續(xù)持有股票。因此,，當(dāng)公司有富余資金,，但又不希望通過(guò)派現(xiàn)方式進(jìn)行分配的時(shí)候,，股票回購(gòu)可以作為現(xiàn)金股利的一種替代。
2.提高每股收益
由于財(cái)務(wù)上的每股收益指標(biāo)是以流通在外的股份數(shù)作為計(jì)算基礎(chǔ),，有些公司為了自身形象,、上市需求和投資人渴望高回報(bào)等原因，采取股票回購(gòu)的方式來(lái)減少實(shí)際支付股利的股份數(shù),，從而提高每股收益指標(biāo),。
3.改變公司的資本結(jié)構(gòu)
股票回購(gòu)可以改變公司的資本結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)杠桿水平,。
4.傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)
由于信息不對(duì)稱和預(yù)期差異,，證券市場(chǎng)上的公司股票價(jià)格可能被低估，而過(guò)低的股價(jià)將會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生負(fù)面影響,。因此,，如果公司認(rèn)為公司的股價(jià)被低估時(shí)，可以進(jìn)行股票回購(gòu),，以向市場(chǎng)和投資者傳遞公司真實(shí)的投資價(jià)值,，穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)。
5.鞏固既定控制權(quán)或轉(zhuǎn)移公司控制權(quán)
許多股份公司的大股東為了保證其所代表股份公司的控制權(quán)不被改變,，往往采取直接或間接的方式回購(gòu)股票,，從而鞏固既有的控制權(quán)。
6.防止敵意收購(gòu)
股票回購(gòu)有助于公司管理者避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企圖收購(gòu)的威脅,，因?yàn)樗梢允构玖魍ㄔ谕獾墓煞輸?shù)變少,，股價(jià)上升,，從而使收購(gòu)方要獲得控制公司的法定股份比例變得更為困難,。
7.滿足認(rèn)股權(quán)的行使
在企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證或施行經(jīng)理人員股票期權(quán)計(jì)劃及員工持股計(jì)劃的情況下,，采取股票回購(gòu)的方式既不會(huì)稀釋每股收益,，又能滿足認(rèn)股權(quán)的行使。
8.滿足企業(yè)兼并與收購(gòu)的需要
在進(jìn)行企業(yè)兼并與收購(gòu)時(shí),，產(chǎn)權(quán)交換的實(shí)現(xiàn)方式包括現(xiàn)金購(gòu)買及換股兩種,。如果公司有庫(kù)藏股，則可以用公司的庫(kù)藏股來(lái)交換被并購(gòu)公司的股權(quán),，這樣可以減少公司的現(xiàn)金支出,。
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