2024年中級會計職稱財務(wù)管理考前30天每日一大題：8月15日
任何一件對的事情，只要日復(fù)一日的堅持,，就一定會有收獲,。2024年中級會計考試于9月7日開考,！希望各位考生可以堅持到最后,，不留遺憾,！
【8月15日主觀題】
小王已持有A,、B兩種股票,，假定資本資產(chǎn)定價模型成立,。其中A股票的必要收益率為21%,、β系數(shù)為1.6;B股票的必要收益率為30%、β系數(shù)為2.5,。
小王目前有一筆閑置資金,，可以投資β系數(shù)為0.5的C股票，也可以購買M保險,，該保險計劃有幾個投保方案,，都是在第十年年末取出一筆資金，按復(fù)利計息,。
投保方案具體如下,。
保險計劃一：現(xiàn)在一次性存入20萬元。
保險計劃二：第三年年初一次性存入23萬元,。
保險計劃三：從現(xiàn)在連續(xù)五年每年年初存入4.5萬元,。
保險計劃四：前五年不存入，后五年每年年末存入8萬元,。
有關(guān)的貨幣時間價值系數(shù)如下：(F/A,，10%，5)=6.1051,，(F/A,，10%，6)=7.7156,，(F/P,，10%，5)=1.6105,，(F/P,，10%，8)=2.1436,，(F/P,，10%，10)=2.5937,。
要求：
(1)計算無風(fēng)險收益率和市場組合的風(fēng)險收益率,。
(2)利用資本資產(chǎn)定價模型計算投資C股票的必要收益率,。
(3)以C股票必要收益率為折現(xiàn)率,，計算四種保險計劃在第十年年末的終值。
(4)假設(shè)小王打算購買保險,，根據(jù)終值指出小王應(yīng)該選擇哪個保險計劃,。
【正確答案】
(1)無風(fēng)險收益率+1.6×市場組合的風(fēng)險收益率=21%
無風(fēng)險收益率+2.5×市場組合的風(fēng)險收益率=30%
解得：無風(fēng)險收益率=5%，市場組合的風(fēng)險收益率=10%,。
(2)投資C股票的必要收益率=5%+0.5×10%=10%
(3)保險計劃一的終值=20×(F/P,，10%,，10)=51.87(萬元)
保險計劃二的終值=23×(F/P，10%,，8)=49.30(萬元)(第三年年初就是第二年年末)
保險計劃三的終值=4.5×[(F/A,，10%，6)-1]×(F/P,，10%,，5)=48.67(萬元)
保險計劃四的終值=8×(F/A，10%,，5)=8×6.1051=48.84(萬元)
(4)因為保險計劃一的終值最大,，因此小王應(yīng)該選擇保險計劃一。
——以上中級會計考試相關(guān)習(xí)題內(nèi)容選自陳慶杰老師授課講義
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