2024年中級會計職稱財務(wù)管理考前30天每日一大題：8月11日
想要在中級會計職稱財務(wù)管理科目的考試中取得高分，大家在學(xué)習(xí)的時候就不能僅僅背公式看例題,，還要動手做題！下面整理考前30天每日一大題,，快來練習(xí)吧！
【8月11日主觀題】
有A,、B兩只股票,，兩只股票的相關(guān)系數(shù)為0.2，不同情況下的期望收益率如下表所示：
可能的情況 | 發(fā)生概率 | A股票期望收益率 | B股票期望收益率 |
繁榮 | 0.3 | 20% | 15% |
正常 | 0.5 | 10% | 8% |
衰退 | 0.2 | -5% | -7% |
B股票的β系數(shù)為1.5,。當(dāng)前無風(fēng)險利率為4%,，市場平均的風(fēng)險收益率為6%,。
要求：
(1)計算兩只股票的期望收益率,、收益率的方差,、標(biāo)準(zhǔn)差(結(jié)果用百分?jǐn)?shù)表示),。
(2)評價A,、B兩只股票，哪只股票風(fēng)險更大,。
(3)若投資者投資股票A,、B的比例為40%、60%,，計算組合的標(biāo)準(zhǔn)差(結(jié)果用百分?jǐn)?shù)表示),。
(4)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算B股票的必要收益率,，并判斷該股票是否值得投資,。
【正確答案】
(1)A股票的期望收益率=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%
B股票的期望收益率=15%×0.3+8%×0.5+(-7%)×0.2=7.1%
A股票收益率的方差σ2=(20%-10%)2×0.3+(10%-10%)2×0.5+(-5%-10%)2×0.2=0.75%
B股票收益率的方差σ2=(15%-7.1%)2×0.3+(8%-7.1%)2×0.5+(-7%-7.1%)2×0.2=0.59%
A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差σ
=8.66%
B股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差σ
=7.68%
(2)因為A,、B兩只股票期望收益率不相等，所以需要比較標(biāo)準(zhǔn)差率判斷二者的風(fēng)險大小,。
A股票的標(biāo)準(zhǔn)差率=
=8.66%/10%=86.6%
B股票的標(biāo)準(zhǔn)差率=7.68%/7.1%=108%
A股票的標(biāo)準(zhǔn)差率小于B股票的標(biāo)準(zhǔn)差率，故B股票的風(fēng)險更大,。
(3)組合的標(biāo)準(zhǔn)差=
=
=6.29%
(4)B公司股票的必要收益率=
=4%+1.5×6%=13%
由于B公司股票的期望收益率7.1%小于必要收益率13%,，所以B股票不值得投資,。
——以上中級會計考試相關(guān)習(xí)題內(nèi)容選自張一琳老師授課講義
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