股利分配理論_2023年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)打卡
生活向你撒下苦難,，它必定也會(huì)在某處撒下芬芳，你只要咬牙渡過四下無(wú)人的黑夜，終有一天會(huì)迎來(lái)屬于自己的光,。以下是東奧整理中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》的考點(diǎn)講解，快看看吧,！
【知識(shí)點(diǎn)】股利分配理論★★★
【所屬章節(jié)】第九章 收入與分配管理
股利分配理論
股利分配理論的核心問題是股利政策與公司價(jià)值的關(guān)系問題,。
一、股利無(wú)關(guān)理論
該理論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的,，假定條件包括 ：
（1）市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率,；
（2）不存在任何公司或個(gè)人所得稅；
（3）不存在任何籌資費(fèi)用（包括發(fā)行費(fèi)用和各種交易費(fèi)用）,；
（4）公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立,；
（5）股東對(duì)股利收入和資本增值之間并無(wú)偏好。
二,、股利相關(guān)理論
（1）“手中鳥”理論
該理論認(rèn)為,，用留存收益再投資給投資者帶來(lái)的收益具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移會(huì)進(jìn)一步增大,。因此,，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收益，而不愿意將收益留存在公司內(nèi)部,，去承擔(dān)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn),。
（2）信號(hào)傳遞理論
該理論認(rèn)為，在信息不對(duì)稱的情況下,，公司可以通過股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)獲利能力的信息,，從而會(huì)影響公司的股價(jià)。
（3）所得稅差異理論
該理論認(rèn)為,，由于稅率以及納稅時(shí)間的差異,，資本利得收入比股利收入更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策,。
（4）代理理論
該理論認(rèn)為,，股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突,，即股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制。股利的支付能夠有效地降低代理成本,。
注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自陳慶杰老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義
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