2023年中級財(cái)務(wù)管理易錯易混點(diǎn)：股價最大化VS企業(yè)價值最大化VS增加股東財(cái)富
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股價最大化VS企業(yè)價值最大化VS增加股東財(cái)富
★什么是股東財(cái)富的增加,？
增加股東財(cái)富是財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)。
股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量,。股東財(cái)富的增加用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量,。
【舉例】
情形1：現(xiàn)有股東投入資本為100萬元，股東權(quán)益的市場價值為150萬元
股東財(cái)務(wù)=150萬元,，股東財(cái)富的增加=150-100=50萬元,。
情形2：在情形1的基礎(chǔ)上，股東又增加投入20萬元,，假如此時股東權(quán)益的市場價值為200萬元,。
股東財(cái)富=200萬元，股東財(cái)富的增加=200-100-20=80萬元
注意:股東財(cái)富的增加≠200-150（股東權(quán)益的市場價值的增加）,。
★股東財(cái)富與股價
在資本市場有效的情況下,，股東權(quán)益的市場價值就等于股價總額。
此時,，股東財(cái)富的增加就等于股價總額減去股東投資資本,。上面的例子中已經(jīng)說明，股東財(cái)富的增加不等于“股東權(quán)益的市場價值”的增加,，所以也不等于“股價總額”的增加,。
在資本市場有效的情況下，只有當(dāng)“股東投資資本”不變時,，股價的升降才反映了股東財(cái)富的增加或減損,，股價最大化與增加股東財(cái)富才具有同等意義。
★股東財(cái)富與公司價值
可見,，只有當(dāng)“股東投資資本”和“債權(quán)人權(quán)益的市場價值”都不變時,，公司價值的變動反映的才是股東財(cái)富的增加或減損，公司價值最大化與增加股東財(cái)富才具有相同的意義,。
注：以上易錯易混點(diǎn)是由東奧教研團(tuán)隊(duì)提供
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