項目資本成本的計算_2023年中級會計財務管理知識點打卡
不甘心的時候,,就是在進步,,痛苦的時候,,就是在成長。以下是東奧整理中級會計《財務管理》的考點講解,,快看看吧!
【知識點】項目資本成本的計算★★
【所屬章節(jié)】第五章 籌資管理(下)
項目資本成本的計算
一,、項目資本成本的估計
(一)使用企業(yè)當前平均資本成本作為投資項目資本成本:
1.項目的風險與企業(yè)當前資產(chǎn)的平均風險相同(項目經(jīng)營風險=公司當前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風險)
2.公司繼續(xù)采用相同的資本結構為項目籌資(項目籌資結構=公司當前的資本結構)
(二)使用可比公司法估計投資項目資本成本:新項目經(jīng)營風險或資本結構與現(xiàn)有公司顯著不同。
二,、運用可比公司法估計投資項目資本成本
1.(卸杠桿)將可比公司的β權益轉換為β資產(chǎn)
β資產(chǎn)=可比公司的β權益÷[1+(1-可比公司所得稅稅率)×可比公司的負債/股東權益]
2.(加杠桿)將β資產(chǎn)轉換為投資項目的β權益
β權益=β資產(chǎn)×[1+(1-投資項目所得稅稅率)×投資項目的“負債/股東權益”]
3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算投資項目的股東權益成本
股東權益成本=Rf+β權益×(Rm-Rf)
4.確定投資項目的債務資本成本
債務資本成本=負債利率×(1-投資項目所得稅稅率)
5.確定投資項目的資本成本
項目的資本成本(綜合資本成本)=債務資本成本×負債/資本+股東權益成本×股東權益/資本
注:以上中級會計考試學習內容選自陳慶杰老師《財務管理》授課講義
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