證券資產(chǎn)組合的預期收益率
精選回答
證券資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預期收益率的加權(quán)平均數(shù),，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例,。
計算公式：
E(Rp)=∑Wi×E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預期收益率,；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預期收益率,；
Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
影響因素：
(1)投資比重,；(2)個別資產(chǎn)的收益率,。
提示：
組合收益率的影響因素為投資比重和個別資產(chǎn)收益率,，將資金100%投資于最高收益率資產(chǎn)，可獲得最高組合收益率,。
證券資產(chǎn)組合的風險及其衡量：
1.兩項資產(chǎn)組合的風險
證券組合的標準差,，并不是單個證券標準差的簡單加權(quán)平均。證券組合的風險不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風險,，還取決于各個證券之間的關(guān)系。
2.多項資產(chǎn)組合的風險
(1)一般來講,，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加,，資產(chǎn)組合的風險會逐漸降低，當資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時,，組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低,。
(2)在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風險,，被稱為非系統(tǒng)性風險,；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風險，被稱為系統(tǒng)性風險,。
(3)注意：在風險分散的過程中,，不應(yīng)當過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個數(shù)的作用。實際上,，在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時,，增加資產(chǎn)的個數(shù)，分散風險的效應(yīng)會比較明顯,，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時,，風險分散的效應(yīng)就會逐漸減弱。
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