上市公司財務(wù)分析(1)_2021年中級會計財務(wù)管理必備知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：cyw2021-06-18 11:15:15

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2021年中級會計財務(wù)管理必備知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

上市公司財務(wù)分析(1)

【所屬章節(jié)】

第十章　財務(wù)分析與評價

【知識點】上市公司財務(wù)分析(1)

上市公司財務(wù)分析(1)

(一)上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)

分析內(nèi)容

分析指標(biāo)

指標(biāo)計算

要點闡釋

上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)

每股收益

基本每股收益=

發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間/報告期時間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時間/報告期間

每股收益是綜合反映企業(yè)獲利能力的重要指標(biāo),，可以用來判斷和評價管理層的經(jīng)營業(yè)績

分析內(nèi)容

分析指標(biāo)

指標(biāo)計算

要點闡釋

上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)

每股收益

稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上，對基本每股收益的分子,、分母進(jìn)行調(diào)整后再計算的每股收益,。

稀釋性潛在普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)

每股收益這一財務(wù)指標(biāo)在不同行業(yè),、不同規(guī)模的上市公司之間具有相當(dāng)大的可比性,，因而在各上市公司之間的業(yè)績比較中被廣泛地加以引用。此指標(biāo)越高,，表明投資價值越大,；否則反之,。但是每股收益多并不意味著每股股利多,，此外，每股收益不能反映股票的風(fēng)險水平

【相關(guān)鏈接】對于盈利企業(yè),，認(rèn)股權(quán)證,、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當(dāng)期普通股平均市場價格時，具有稀釋性,。對于稀釋性認(rèn)股權(quán)證,、股份期權(quán)，計算稀釋每股收益時,，一般無需調(diào)整分子凈利潤金額,，只需要按照下列步驟對分母普通股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行調(diào)整：

(1)假設(shè)這些認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)在發(fā)行日已經(jīng)行權(quán),，計算按約定行權(quán)價格發(fā)行普通股將取得的股款金額,。

(2)假設(shè)按照當(dāng)期普通股平均市場價格發(fā)行股票，計算需發(fā)行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額,。

(3)比較行使股份期權(quán),、認(rèn)股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場價格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當(dāng)于無對價發(fā)行的普通股,，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加,。也就是說，認(rèn)股權(quán)證,、股份期權(quán)行權(quán)時發(fā)行的普通股可以視為兩部分：一部分是按照平均市場價格發(fā)行的普通股,，這部分普通股由于是按照市價發(fā)行,，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，既沒有稀釋作用也沒有反稀釋作用,，不影響每股收益金額;另一部分是無對價發(fā)行的普通股,，這部分普通股由于無對價發(fā)行，企業(yè)可利用的經(jīng)濟資源沒有增加,，因此具有稀釋性,。

計算稀釋每股收益時，增加的普通股股數(shù)按下列公式計算：

增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)-行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)/當(dāng)期普通股平均市場價格=擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)×(1-行權(quán)價格/當(dāng)期普通股平均市場價格)

分析內(nèi)容	分析指標(biāo)	指標(biāo)計算	要點闡釋
上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)	每股股利	每股股利=	由于凈利潤是股利分配的來源,，因此每股股利的多少很大程度取決于每股收益的多少,。但上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外,，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策和投資機會
	股利發(fā)放率	股利發(fā)放率=每股股利/每股收益	反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個重要指標(biāo)是股利發(fā)放率（股利支付率）,，即每股股利與每股收益之比。借助于該指標(biāo),，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策
	市盈率	市盈率=	市盈率是股票市場上反映股票投資價值的重要指標(biāo),，該比率的高低反映了市場上的投資者對股票投資收益和投資風(fēng)險的預(yù)期。一方面,，市盈率越高意味著投資者對該股票的收益預(yù)期越看好,、投資價值越大；反之,，投資者對該股票評價越低,。另一方面，市盈率越高,，也說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價格,，因此，投資于該股票的風(fēng)險也越大,；市盈率越低,，說明投資于該股票的風(fēng)險越小影響企業(yè)股票市盈率的因素有：（1）上市公司盈利能力的成長性；（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性,；（3）市盈率也受到利率水平變動的影響