發(fā)行普通股股票_2021年中級會計財務管理預習知識點
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【內(nèi)容導航】
股票的特征與分類
股票的發(fā)行與上市
上市公司股權再融資
引入戰(zhàn)略投資者
發(fā)行普通股的籌資特點
【所屬章節(jié)】
第四章籌資管理（上）
【知識點】發(fā)行普通股股票
發(fā)行普通股股票
（一）股票的特征與分類
1.股票的特點
(1)永久性;(2)流通性;(3)風險性;(4)參與性,。
2.股東的權利
(1)公司管理權;
(2)收益分享權;
(3)股份轉(zhuǎn)讓權;
(4)優(yōu)先認股權;
(5)剩余財產(chǎn)要求權,。
3.股票的種類
按股東的權利和義務,，股票分為普通股股票和優(yōu)先股股票,。
(1)普通股股票簡稱普通股，普通股是享有普通權利,、承擔普通義務的股份,，是公司股份的最基本形式。普通股股東對公司的管理,、收益享有平等權利,，根據(jù)公司經(jīng)營效益分紅，風險較大,。
(2)優(yōu)先股股票簡稱優(yōu)先股,，是股份公司發(fā)行的在分配股利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權的股份。優(yōu)先股的優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權,。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權和被選舉權,，對股份公司的重大經(jīng)營決策無表決權，但在某些情況下可以享有表決權。
（二）股票的發(fā)行與上市
1.股票的發(fā)行方式
(1)公開間接發(fā)行,。
公開間接發(fā)行股票,，是指股份公司通過中介機構向社會公眾公開發(fā)行股票。
這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣,，發(fā)行對象多,，易于足額籌集資本。公開發(fā)行股票,，同時還有利于提高公司的知名度,，擴大其影響力，但公開發(fā)行方式審批手續(xù)復雜嚴格,，發(fā)行成本高,。
(2)非公開直接發(fā)行。
非公開直接發(fā)行股票,，是指股份公司只向少數(shù)特定對象直接發(fā)行股票,，不需要中介機構承銷。
這種發(fā)行方式彈性較大,，企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程,，節(jié)省發(fā)行費用。但發(fā)行范圍小,，不易及時足額籌集資本,，發(fā)行后股票的變現(xiàn)性差。
2.股票上市交易
股票上市的目的是多方面的,，主要包括：①便于籌措新資金,。②促進股權流通和轉(zhuǎn)讓。③促進股權分散化,。④便于確定公司價值,。
但股票上市也有對公司不利的一面，這主要有：
①上市成本較高,，手續(xù)復雜嚴格;
②公司將負擔較高的信息披露成本;
③信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)機密;
④股價有時會歪曲公司的實際情況,，影響公司聲譽;
⑤可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難,。
（三）上市公司股權再融資
1.上市公開發(fā)行股票
上市公開發(fā)行股票,，是指股份有限公司已經(jīng)上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發(fā)行股票,。上市公司公開發(fā)行股票，包括上市公司向社會公眾發(fā)售股票(增發(fā)),，向原股東配售股票(配股)兩種方式,。
【提示】增發(fā),，即向不特定對象公開募集股份。配股,，即向公司的原股東配售股份,。
2.非公開發(fā)行股票
上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式,，向特定對象發(fā)行股票的行為,，也叫定向募集增發(fā)。
定向增發(fā)的對象可以是老股東,，也可以是新投資者,。上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢在于：
(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者;
(2)有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大,，從而提升母公司的資產(chǎn)價值;
(3)定向增發(fā)是一種主要的并購手段,，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市,，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力,。
（四）引入戰(zhàn)略投資者
1.戰(zhàn)略投資者的概念與要求
戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人,。
一般來說,，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：
(1)要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密;
(2)要出于長期投資目的而較長時期地持有股票;
(3)要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多,。
2.引入戰(zhàn)略投資者的作用
(1)提升公司形象,，提高資本市場認同度;
(2)優(yōu)化股權結(jié)構，健全公司法人治理;
(3)提高公司資源整合能力,，增強公司的核心競爭力;
(4)達到階段性的融資目標,，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程。
（五）發(fā)行普通股的籌資特點
1.兩權分離,，有利于公司自主經(jīng)營管理,。
2.資本成本較高。
3.能增強公司的社會聲譽,，促進股權流通和轉(zhuǎn)讓。
4.不易及時形成生產(chǎn)能力,。
注：以上中級會計考試知識點選自田明老師2020年《財務管理》授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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