2020年中級會計財務(wù)管理每日攻克一大題：8月29日
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【例題·計算分析題】某公司成立于2018年1月1日，2018年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元,，分配現(xiàn)金股利550萬元,，提取盈余公積450萬元。2019年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元,。2020年計劃增加投資,，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%,，債務(wù)資金占40%,。
要求：
(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2020年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的債務(wù)資金額,。
(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利,。
(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,，如果公司執(zhí)行固定股利政策(假設(shè)流通在外普通股股數(shù)不變)，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利,、可用于2020年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額,。
(4)不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策,，計算該公司的股利支付率和2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利,。
(5)假定公司2020年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資,，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),，計算在此情況下2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利,。
【答案】
(1)2020年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420(萬元)
2020年投資方案所需從外部借入的債務(wù)資金額=700×40%=280(萬元)
或者：2020年投資方案所需從外部借入的債務(wù)資金額=700-420=280(萬元)
(2)2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=凈利潤-2020年投資方案所需的自有資金額=900-420=480(萬元)
(3)2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550萬元
可用于2020年投資的留存收益=900-550=350(萬元)
2020年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350(萬元)
(4)該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%
2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%×900=495(萬元)
(5)因為公司只能從內(nèi)部籌資且不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),，所以2020年的投資需要從2019年的凈利潤中留存700萬元,，所以2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900-700=200(萬元)。
——以上中級會計考試相關(guān)練習(xí)題選自田明老師授課講義
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