2020年中級會計財務(wù)管理每日一題：8月16日
中級會計的考試馬上就到了,，我們這個世界,，從不會給一個傷心的落伍者頒發(fā)獎牌。努力奮斗才會收獲自己想要的一切,！今日的考前大題已備好,，想要高效提分的伙伴們,，不要錯過哦~
【例題?計算分析題】A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本3500萬元，其中債務(wù)資本1400萬元(年利息140萬元,，利率10%);普通股股本210萬元(210萬股,，面值1元，市價5元),，資本公積1000萬元，留存收益890萬元,。企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模,，需要追加籌資2800萬元，所得稅稅率25%,，不考慮籌資費用等因素,。有三種籌資方案：
甲方案：增發(fā)普通股400萬股，每股發(fā)行價6元;同時向銀行借款400萬元,，利率保持原來的10%,。
乙方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價6元;同時溢價發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券,，票面利率15%,。
丙方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行2500萬元面值為2300萬元的公司債券,，票面利率15%;由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制,，需要補充銀行借款300萬元,，利率10%。
要求：
(1)計算甲方案與乙方案的每股收益無差別點息稅前利潤;
(2)計算乙方案與丙方案的每股收益無差別點息稅前利潤;
(3)計算甲方案與丙方案的每股收益無差別點息稅前利潤;
(4)若企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤為500萬元,，應(yīng)如何籌資;
(5)判斷企業(yè)應(yīng)如何選擇籌資方式,。
【答案】（1）
=
=515.5（萬元）
（2）
=
=751.25（萬元）
（3）
=
=690.88（萬元）
（4）EPS甲=（500-140-400×10%）×（1-25%）/（210+400）=0.39（元/股）
EPS乙=（500-140-1000×15%）×（1-25%）/（210+200）=0.38（元/股）
EPS丙=（500-140-2300×15%-300×10%）×（1-25%）/210=-0.05（元/股）
若企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤為500萬元，應(yīng)當(dāng)采用甲方案籌資,。
（5）當(dāng)企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤小于515.5萬元時應(yīng)采用甲方案,，當(dāng)企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤大于515.5萬元但小于751.25萬元時應(yīng)采用乙方案，當(dāng)企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤大751.25萬元時應(yīng)采用丙方案,。
——以上中級會計考試相關(guān)練習(xí)題選自授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號