營運資金管理策略_2020年中級會計財務管理必備知識點
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【內容導航】
營運資金管理策略
【所屬章節(jié)】
第七章營運資金管理——第一節(jié)營運資金管理概述
【知識點】營運資金管理策略
營運資金管理策略
策略類型 | 具體內容 | 特點 |
流動資產(chǎn)的投資策略 | 緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 | 在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率 較低的流動性,、較高的收益性和較大的運營風險 |
寬松的流動資產(chǎn)投資策略 | 在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下,，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率 較高的流動性、較低的收益性和較小的運營風險 | |
流動資產(chǎn)投資策略的選擇 | 制定流動資產(chǎn)投資策略時,，要考慮以下因素： （1）權衡資產(chǎn)的收益性和風險性,。增加流動資產(chǎn)投資，會增加流動資產(chǎn)的持有成本（機會成本）,，降低短缺成本,。反之，減少流動資產(chǎn)投資,，會降低流動資產(chǎn)的持有成本（機會成本）,，增加短缺成本。因此,，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資規(guī)模應該是使流動資產(chǎn)的持有成本（機會成本）與短缺成本之和最低 （2）充分考慮企業(yè)經(jīng)營的內外部環(huán)境 （3）產(chǎn)業(yè)因素 （4）企業(yè)決策者對風險的態(tài)度 | |
流動資產(chǎn) 的融資策略 | 期限匹配融資策略 | 在期限匹配融資策略中,，永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以長期融資方式（自發(fā)性流動負債、長期負債以及權益資本）來融通,，波動性流動資產(chǎn)用臨時性流動負債來融通 |
保守融資策略 | 在保守融資策略中,，長期融資方式（自發(fā)性流動負債、長期負債以及股東權益資本）支持非流動資產(chǎn),、永久性流動資產(chǎn)和一部分波動性流動資產(chǎn),。企業(yè)通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資，臨時性流動負債僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn) 該種融資策略是一種風險小、收益低,、成本高的融資策略 | |
激進融資策略 | 在激進融資策略中,，企業(yè)以自發(fā)性流動負債,、長期負債和股東權益資本為部分永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)融資,。臨時性流動負債支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的波動性流動資產(chǎn) 該種融資策略是一種風險大、收益高,、成本低的融資策略 |
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注：以上知識點選自田明老師《財務管理》授課講義
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