優(yōu)先股的特點(diǎn)_2020年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2020-05-22 13:41:53

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)

有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

有利于保障普通股收益和控制權(quán)

有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

可能給股份公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

【所屬章節(jié)】

第四章籌資管理（上）——第四節(jié)衍生工具籌資

【知識(shí)點(diǎn)】優(yōu)先股的特點(diǎn)

優(yōu)先股的特點(diǎn)

優(yōu)先股既像公司債券,，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資,，其籌資特點(diǎn)兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì),。

1.有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)

優(yōu)先股和債券屬于固定收益證券，普通股屬于變動(dòng)收益證券,。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)上固定收益證券主要是債券,，投資品種單一。公司發(fā)行優(yōu)先股,，有利于為投資者提供多元化投資渠道,，增加新型的固定收益產(chǎn)品。

2.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

發(fā)行優(yōu)先股,，是股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式,。公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中，既包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整,，也包括股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,。

3.有利于保障普通股收益和控制權(quán)

與普通股相比,，優(yōu)先股每股股息是相對(duì)固定的,，只要公司凈資產(chǎn)收益率高于優(yōu)先股資本成本率,，普通股每股收益就會(huì)上升;另外，優(yōu)先股無(wú)表決權(quán),，不會(huì)分散普通股股東對(duì)公司的控制權(quán),。

4.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從債權(quán)人的角度看，優(yōu)先股籌集的資本屬于股權(quán)資本,，從而增強(qiáng)了公司的財(cái)務(wù)實(shí)力,，因而有利于降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從普通股股東的角度看,，由于優(yōu)先股沒(méi)有到期日,，它實(shí)質(zhì)上是一種永續(xù)性借款,，與發(fā)行債券籌資相比較,，也有利于降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.可能給股份公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

優(yōu)先股股利不能抵減所得稅,，而債務(wù)利息可以抵減所得稅;同時(shí),，由于優(yōu)先股股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高于債券投資人，按照風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的對(duì)等原則,，優(yōu)先股股東要求的報(bào)酬率高于債券投資人要求的報(bào)酬率,，因此優(yōu)先股資本成本高于債務(wù)資本成本。另外，由于優(yōu)先股股息相對(duì)于普通股股利的相對(duì)固定性,，對(duì)于固定股息率優(yōu)先股,、強(qiáng)制分紅優(yōu)先股、累積優(yōu)先股而言,，優(yōu)先股股息支付的固定性可能成為公司的一項(xiàng)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),，影響了公司的擴(kuò)大再生產(chǎn)。