注會財管第十一章為股利分配,、股票分割與股票回購，是財務成本管理中的非重點章節(jié),。近幾年以考查股利理論,、股利政策的類型、股利分割,、股利回購等內(nèi)容為主,，東奧小編為大家整理了相關考試題目,，考生們不要錯過哦！

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【2020?單選題】下列各項股利理論中，認為股利政策不影響公司市場價值的是（）,。

A.信號理論

B.客戶效應理論

C.一鳥在手理論

D.無稅MM理論

【答案】D

【解析】股利無關論認為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響,，股利無關論又被稱為完全市場理論，也就是MM理論,。

【例題?多選題】下列關于股利分配理論的說法中,，正確的有（　　）,。

A.稅差理論認為,，當股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時，應采用高現(xiàn)金股利支付率政策

B.客戶效應理論認為,，對于高收入階層和風險偏好投資者,，應采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.“一鳥在手”理論認為，由于股東偏好當期股利收益勝過未來預期資本利得,，應采用高現(xiàn)金股利支付率政策

D.代理理論認為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突,，應采用高現(xiàn)金股利支付率政策

【答案】ACD

【解析】客戶效應理論認為,，對于低收入階層和風險厭惡投資者，由于其稅負低,，并且偏好現(xiàn)金股利,，他們希望公司多發(fā)放現(xiàn)金股利，所以公司應該實施高現(xiàn)金分紅比例的股利政策,。對于高收入階層和風險偏好投資者,，由于其稅負高，并且偏好資本增長,，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利,，并且通過獲得資本利得適當避稅，因此,，公司應實施低現(xiàn)金分紅比例,，甚至不分紅的股利政策。

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【例題?多選題】公司基于不同的考慮會采用不同的股利分配政策,，采用剩余股利政策的公司更多地關注（　?。?/p>

A.盈余的穩(wěn)定性

B.公司的流動性

C.投資機會

D.資本成本

【答案】CD

【解析】剩余股利政策就是在公司有著良好投資機會時,，根據(jù)一定的目標資本結構(最佳資本結構),，測算出投資所需的權益資本,，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配,。由此可見,，采用剩余股利政策的公司更多地關注的是投資機會和資本成本。

【2017?單選題】公司采用固定股利支付率政策時,，考慮的理由通常是（　?。?/p>

A.穩(wěn)定股票市場價格

B.維持目標資本結構

C.保持較低資本成本

D.使股利與公司盈余緊密配合

【答案】D

【解析】主張實行固定股利支付率的人認為,，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合,，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分,、無盈不分的原則,。

【2018?多選題】在其他條件相同的情況下，下列關于公司股利政策的說法中,，正確的有（　?。?/p>

A.成長中的公司傾向于采取高股利支付率政策

B.盈余穩(wěn)定的公司傾向于采取高股利支付率政策

C.舉債能力強的公司傾向于采取高股利支付率政策

D.股東邊際稅率較高的公司傾向于采取高股利支付率政策

【答案】BC

【解析】成長中的公司需要較多的資金,，應多利潤留存,，所以應采取低股利支付率政策，選項A錯誤,；盈余穩(wěn)定的公司,，經(jīng)營風險小，所以可以少利潤留存,，采取高股利支付率政策,，選項B正確；舉債能力強的公司,，缺少資金的時候可以進行債務籌資,，因此可以少利潤留存，采取高股利支付率政策,，選項C正確,；股東邊際稅率較高的公司傾向于采取低股利支付率政策，少支付稅款,，選項D錯誤,。

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【2016?單選題】甲公司以所持有的乙公司股票作為股利支付給股東，這種股利屬于（　?。?。

A.現(xiàn)金股利

B.負債股利

C.股票股利

D.財產(chǎn)股利

【答案】D

【解析】財產(chǎn)股利是指以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企業(yè)的有價證券,，如債券,、股票等,，作為股利支付給股東。

【2020?多選題】甲持有乙公司股票,，乙公司2020年利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元,，同時以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。假設利潤分配及資本公積金轉增股本后股價等于除權參考價,，下列關于利潤分配結果的說法中,，正確的有（　　）,。

A.甲財富不變

B.乙股價不變

C.甲持有乙的股份比例不變

D.甲持有乙的股數(shù)不變

【答案】AC

【解析】股票的除權參考價=(M-D0)/(1+Ds+Dt),，由公式可知，派發(fā)現(xiàn)金股利并轉增股本會使乙股價下降,。甲持有乙的股數(shù)變多,，但持股比例不變。雖然乙股價下降,，但同時甲收到現(xiàn)金股利且持有股數(shù)變多,，最終結果導致甲的財富不變。

【2017?單選題】實施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相似,，它們都會（　?。?/p>

A.降低股票每股面值

B.減少股東權益總額

C.降低股票每股價格

D.改變股東權益結構

【答案】C

【解析】股票分割會降低股票每股面值,，股票股利不會改變股票每股面值,，選項A錯誤；股票分割和股票股利都不會改變股東權益總額,，但是股票股利會改變股東權益結構，股票分割不會改變股東權益結構,，選項B,、D錯誤；股票分割和股票股利都會導致股數(shù)增加,，且股東權益市場價值總額均不變,，因此都會降低股票每股價格，選項C正確,。

【2017?單選題】甲公司目前普通股400萬股,，每股面值1元，股東權益總額1400萬元,。如果按2股換成1股的比例進行股票反分割,，下列各項中，正確的是（　?。?。

A.甲公司股數(shù)200萬股

B.甲公司每股面值0.5元

C.甲公司股本200萬元

D.甲公司股東權益總額700萬元

【答案】A

【解析】股票反分割后每股面值=1×2=2（元）,，股數(shù)=400/2=200（萬股），股本=200×2=400（萬元）,，股東權益總額不變,，仍為1400萬元。所以選項A正確,。

【2020?多選題】下列關于股票回購和現(xiàn)金股利影響的說法中,，屬于二者共同點的有（　　）,。

A.均減少所有者權益

B.均減少公司現(xiàn)金

C.均改變所有者權益結構

D.均降低股票市場價格

【答案】ABC

【解析】通過股票回購,，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高股票價格,；現(xiàn)金股利會降低股票市場價格,，選項D錯誤。

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以上就是東奧小編為大家整理的關于財管第十一章的歷年考題，大家的正確率如何呢,！注會考試時間為8月27日-29日,，祝大家都能順利通過注冊會計師考試！

注：以上習題選自Weibo老師《財管》授課講義

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