注會(huì)財(cái)管第七章為齊全價(jià)值評(píng)估,，最近三年的平均分值為3.5分。近幾年以考查齊全的投資策略,、金融期權(quán)價(jià)值的影響因素等內(nèi)容為主,，下面是東奧小編為大家整理的相關(guān)考試題目，考生們不要錯(cuò)過哦,！

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【2020?單選題】市場上有以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán),。每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出1股股票,；看漲期權(quán)每份價(jià)格5元,，看跌期權(quán)每份價(jià)格3元；執(zhí)行價(jià)格均為60元,，到期日相同,。如果到期日股票價(jià)格為64元，購入一份看漲期權(quán)同時(shí)購入一份看跌期權(quán)的投資組合的凈損益是（　?。┰?。

A.-8

B.-4

C.4

D.8

【答案】B

【解析】投資組合的凈損益=（64-60）-5-3=-4（元）。

【2019?多選題】甲投資者同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),，該投資策略適合的情形有（　?。?。

A.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場價(jià)格將小幅下跌

B.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場價(jià)格將小幅上漲

C.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場價(jià)格將大幅上漲

D.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場價(jià)格將大幅下跌

【答案】CD

【解析】多頭對(duì)敲是指同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，對(duì)于預(yù)計(jì)市場價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng),，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用,。

【2019?多選題】甲公司股票目前每股20元，市場上有X,、Y兩種該股票的看漲期權(quán),。執(zhí)行價(jià)格分別為15元、25元,。到期日相同,，下列說法中，正確的有（　?。?。

A.Y期權(quán)時(shí)間溢價(jià)0元

B.X期權(quán)價(jià)值高于Y期權(quán)價(jià)值

C.股票價(jià)格上漲5元，X,、Y期權(quán)內(nèi)在價(jià)值均上漲5元

D.X期權(quán)內(nèi)在價(jià)值5元

【答案】BD

【解析】因?yàn)闆]有到期,，所以時(shí)間溢價(jià)大于0，選項(xiàng)A錯(cuò)誤,。目前X股票內(nèi)在價(jià)值=20-15=5（元）,，Y股票內(nèi)在價(jià)值=0（元），股票價(jià)格上漲5元,，X股票內(nèi)在價(jià)值=25-15=10（元）,，Y股票內(nèi)在價(jià)值=0（元），選項(xiàng)C錯(cuò)誤,、選項(xiàng)D正確,。對(duì)于看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)值與執(zhí)行價(jià)格反向變動(dòng),，選項(xiàng)B正確,。

【2017?多選題】甲股票當(dāng)前市價(jià)20元，市場上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),，執(zhí)行價(jià)格均為18元,。下列說法中，正確的有（　?。?。

A.看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.看漲期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0

C.看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)

D.看跌期權(quán)時(shí)間溢價(jià)小于0

【答案】ABC

【解析】對(duì)于看漲期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài),，選項(xiàng)A正確；對(duì)于看跌期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),，該期權(quán)處于虛值狀態(tài),，選項(xiàng)C正確；期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值,，只要未到期,，時(shí)間溢價(jià)就是大于0的，選項(xiàng)B正確,、選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

【2019?單選題】假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)因素中,，會(huì)引起期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)的是（　?。?/p>

A.無風(fēng)險(xiǎn)利率

B.執(zhí)行價(jià)格

C.標(biāo)的股票市價(jià)

D.標(biāo)的股票股價(jià)波動(dòng)率

【答案】D

【解析】無風(fēng)險(xiǎn)利率和標(biāo)的股票市價(jià)與看漲期權(quán)同向變動(dòng),，與看跌期權(quán)反向變動(dòng),。執(zhí)行價(jià)格與看漲期權(quán)反向變動(dòng)，與看跌期權(quán)同向變動(dòng),。標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)值（不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)）同向變動(dòng),，所以選擇選項(xiàng)D。

【2015年?多選題】假設(shè)其他因素不變,，下列各項(xiàng)中會(huì)引起歐式看跌期權(quán)價(jià)值增加的有（　　）,。

A.到期期限延長

B.執(zhí)行價(jià)格提高

C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率增加

D.股價(jià)波動(dòng)率加大

【答案】BD

【解析】對(duì)于歐式期權(quán)來說,，較長的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤,；無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高,，看跌期權(quán)的價(jià)值越低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤,。

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以上就是東奧小編為大家整理的關(guān)于財(cái)管第七章的歷年考題,，你做對(duì)了嗎？注會(huì)考試時(shí)間為8月27日-29日,，小編祝大家都能順利通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試,！

注：以上習(xí)題選自Weibo老師《財(cái)管》授課講義

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