2018注會(huì)《會(huì)計(jì)》每日一練：利率的分析

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：徐唱2018-05-11 10:23:14

2018注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中,，這段時(shí)間我們應(yīng)該通過(guò)大量的習(xí)題對(duì)于曾經(jīng)學(xué)過(guò)的知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行鞏固。東奧小編為大家整理一些注會(huì)考試習(xí)題,，大家記得每天準(zhǔn)時(shí)來(lái)練習(xí)哦!

【單選】

經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，甲公司于2015年1月1日按面值發(fā)行分期付息,、到期一次還本的可轉(zhuǎn)換公司債券1000萬(wàn)份,，每份面值為100元?？赊D(zhuǎn)換公司債券發(fā)行價(jià)格總額為100000萬(wàn)元,，發(fā)行費(fèi)用為1600萬(wàn)元,，實(shí)際募集資金已存入銀行專(zhuān)戶,。發(fā)行時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上與之類(lèi)似的沒(méi)有附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場(chǎng)利率為6%。下列說(shuō)法中正確的是(　　),。

A. 實(shí)際利率為6%

B. 實(shí)際利率為各年的票面利率

C. 實(shí)際利率應(yīng)大于6%

D. 實(shí)際利率應(yīng)小于6%

【答案】C

【解析】實(shí)際利率是指將應(yīng)付債券在債券存續(xù)期間的未來(lái)現(xiàn)金流量,，折現(xiàn)為該債券當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率,。負(fù)債成分公允價(jià)值(攤余成本)=∑未來(lái)現(xiàn)金流量/(1+實(shí)際利率)n，由此判斷,，對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)時(shí),，實(shí)際利率越大,，現(xiàn)值越小，也就是說(shuō)債券攤余成本與實(shí)際利率是反向變動(dòng)關(guān)系,。

對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券來(lái)說(shuō),，影響攤余成本的因素主要包含發(fā)行費(fèi)用和權(quán)益成分的分拆,。由于權(quán)益成分的分拆，負(fù)債成分公允價(jià)值會(huì)變小，因此附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券實(shí)際利率會(huì)大于同一市場(chǎng)中不附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券實(shí)際利率,，因此該因素會(huì)導(dǎo)致可轉(zhuǎn)換公司債券的實(shí)際利率大于6%,。

同時(shí)，本題中存在發(fā)行費(fèi)用1600萬(wàn)元,，該因素會(huì)減少負(fù)債成分的初始確認(rèn)金額，導(dǎo)致實(shí)際利率大于不考慮發(fā)行費(fèi)用情況下的實(shí)際利率,。

由于本題給出的是“不附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場(chǎng)利率6%”,，因此我們從權(quán)益成分分拆的角度考慮,，由于附帶轉(zhuǎn)換權(quán)導(dǎo)致負(fù)債價(jià)值減少，實(shí)際利率增加,，大于6%,。或者從發(fā)行費(fèi)用的角度考慮,，考慮發(fā)行費(fèi)用后的負(fù)債金額會(huì)變少，所以實(shí)際利率會(huì)大于6%,。

注會(huì)考試雖然難度較大,，但是只要有恒心,、有毅力，多做一些習(xí)題,，一定可以成功!想要多做練習(xí)可以查看cpa會(huì)計(jì),。

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