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【內(nèi)容導(dǎo)航】

公允價(jià)值計(jì)量要求

【所屬章節(jié)】

第二十九章　公允價(jià)值計(jì)量——第二節(jié)　公允價(jià)值計(jì)量要求

【知識(shí)點(diǎn)】公允價(jià)值計(jì)量要求

公允價(jià)值計(jì)量要求

一,、公允價(jià)值初始計(jì)量

相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值是脫手價(jià)格,，即出售該資產(chǎn)所能收到的價(jià)格或者轉(zhuǎn)移該負(fù)債所需支付的價(jià)格,。在大多數(shù)情況下，相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的進(jìn)入價(jià)格等于其脫手價(jià)格,。但在下列情況中,，企業(yè)以公允價(jià)值對相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行初始計(jì)量的，不應(yīng)將取得資產(chǎn)或者承擔(dān)負(fù)債的交易價(jià)格作為該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值：

（1）關(guān)聯(lián)方之間的交易,；（2）被迫進(jìn)行的交易,，或者資產(chǎn)出售方（或負(fù)債轉(zhuǎn)移方）在交易中被迫接受的交易；（3）交易價(jià)格所代表的計(jì)量單元不同于以公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的計(jì)量單元,。例如,，以公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債僅是交易（例如，企業(yè)合并）中的一部分,，而交易除該資產(chǎn)或負(fù)債外,，還包括按照其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)單獨(dú)計(jì)量但未確認(rèn)的無形資產(chǎn)；（4）進(jìn)行交易的市場不是該資產(chǎn)或負(fù)債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）,。

二,、估值技術(shù)

企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)使用在當(dāng)前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù),。

估值技術(shù)通常包括市場法,、收益法和成本法。

（一）市場法

市場法是利用相同或類似的資產(chǎn),、負(fù)債或資產(chǎn)和負(fù)債組合的價(jià)格以及其他相關(guān)市場交易信息進(jìn)行估值的技術(shù),。企業(yè)應(yīng)用市場法估計(jì)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值的，可利用相同或類似的資產(chǎn),、負(fù)債或資產(chǎn)和負(fù)債的組合（例如,，一項(xiàng)業(yè)務(wù)）的價(jià)格和其他相關(guān)市場交易信息進(jìn)行估值。

（二）收益法

收益法是企業(yè)將未來金額轉(zhuǎn)換成單一現(xiàn)值的估值技術(shù),。企業(yè)使用收益法時(shí),，應(yīng)當(dāng)反映市場參與者在計(jì)量日對未來現(xiàn)金流量或者收入費(fèi)用等金額的預(yù)期。企業(yè)使用的收益法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法,、多期超額收益折現(xiàn)法,、期權(quán)定價(jià)模型等估值方法。

1.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法是企業(yè)在收益法中最常用到的估值方法,，包括傳統(tǒng)法（即折現(xiàn)率調(diào)整法）和期望現(xiàn)金流量法。

為避免重復(fù)計(jì)算或忽略風(fēng)險(xiǎn)因素的影響,，折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)保持一致,。

根據(jù)對風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整方式和采用現(xiàn)金流量類型，可以將現(xiàn)金流量折現(xiàn)法區(qū)分為兩種方法，傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法,。

（1）傳統(tǒng)法,。傳統(tǒng)法是使用在估計(jì)金額范圍內(nèi)最有可能的現(xiàn)金流量和經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率的一種折現(xiàn)方法。

（2）期望現(xiàn)金流量法,。是使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的期望現(xiàn)金流量和無風(fēng)險(xiǎn)利率,，或者使用未經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的期望現(xiàn)金流量和包含市場參與者要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的折現(xiàn)率的一種折現(xiàn)方法。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)以概率為權(quán)重計(jì)算的期望現(xiàn)金流量反映未來所有可能的現(xiàn)金流量,。企業(yè)在期望現(xiàn)金流量法中使用的現(xiàn)金流量是對所有可能的現(xiàn)金流量進(jìn)行了概率加權(quán),，最終得到的期望現(xiàn)金流量不再以特定事項(xiàng)為前提條件，這不同于企業(yè)在傳統(tǒng)法中所使用的現(xiàn)金流量,。

企業(yè)在應(yīng)用期望現(xiàn)金流量法時(shí),，有兩種方法調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債期望現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：

第一種方法是，企業(yè)從以概率為權(quán)重計(jì)算的期望現(xiàn)金流量中扣除風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，得到確定等值現(xiàn)金流量,，并按照無風(fēng)險(xiǎn)利率對確定等值現(xiàn)金流量折現(xiàn)，從而估計(jì)出相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值,。當(dāng)市場參與者對于以確定的現(xiàn)金流量交換期望現(xiàn)金流量無偏好時(shí),，該確定的現(xiàn)金流量即為確定等值現(xiàn)金流量。

第二種方法是,，企業(yè)在無風(fēng)險(xiǎn)利率之上增加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，得到期望回報(bào)率，并使用該期望回報(bào)率對以概率為權(quán)重計(jì)算的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn),，從而估計(jì)出相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值,。

2.期權(quán)定價(jià)模型。企業(yè)可以使用布萊克斯科爾斯模型,、二叉樹模型,、蒙特卡洛模擬法等期權(quán)定價(jià)模型估計(jì)期權(quán)的公允價(jià)值。其中,，布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型可以用于認(rèn)股權(quán)證和具有轉(zhuǎn)換特征的金融工具的簡單估值,。布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型中的輸入值包括：即期價(jià)格、行權(quán)價(jià)格,、合同期限,、預(yù)計(jì)或內(nèi)含波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率,、期望股息率等。

（三）成本法

（四）估值技術(shù)的選擇

三,、輸入值

企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債,，應(yīng)當(dāng)考慮市場參與者在對相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行定價(jià)時(shí)所使用的假設(shè)，包括有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)，例如,，所用特定估值技術(shù)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)等,。市場參與者所使用的假設(shè)即為輸入值，可分為可觀察輸入值和不可觀察輸入值,。

企業(yè)使用估值技術(shù)時(shí),，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先使用可觀察輸入值，僅當(dāng)相關(guān)可觀察輸入值無法取得或取得不切實(shí)可行時(shí)才使用不可觀察輸入值,。

（一）公允價(jià)值計(jì)量中相關(guān)的溢價(jià)和折價(jià)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇市場參與者在相關(guān)資產(chǎn)或者負(fù)債交易中會(huì)考慮的,、反映該資產(chǎn)或負(fù)債特征的輸入值。大宗持有因素是與交易相關(guān)的特定因素,，因企業(yè)交易相關(guān)資產(chǎn)的方式不同而有所不同,。該因素與企業(yè)持有規(guī)模有關(guān)，不是相關(guān)資產(chǎn)的特征,，企業(yè)在選擇輸入值時(shí)不予考慮,。

（二）以出價(jià)和要價(jià)為基礎(chǔ)的輸入值

企業(yè)可使用出價(jià)計(jì)量資產(chǎn)頭寸、使用要價(jià)計(jì)量負(fù)債頭寸,，也可使用市場參與者在實(shí)務(wù)中使用的在出價(jià)和要價(jià)之間的中間價(jià)或其他定價(jià)慣例計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債,。但是，企業(yè)不應(yīng)使用與公允價(jià)值計(jì)量假定不一致的方法,，例如對資產(chǎn)使用要價(jià),，對負(fù)債使用出價(jià)。

四,、公允價(jià)值層次

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