并購的動機_2019年注會《戰(zhàn)略》答疑精華
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2019年注冊會計師備考已經開始了,，一些同學在備考注會戰(zhàn)略時對并購的動機不是特別理解，為了幫助同學們學習,，東奧小編整理了注會戰(zhàn)略相關知識點答疑精華,，同學們快來看吧。
【例題】匯鑫公司是C國最大的肉類加工企業(yè),，在屠宰和肉制品加工領域的市場地位和管理能力均居于國內第一位,。
S公司是世界第一大豬肉生產商，是發(fā)達國家U國排名第一的豬肉制品供應商和出口商,，擁有U國十幾個領先品牌,。但是近年來由于企業(yè)內部管理存在諸多問題，公司經營一直處于舉步維艱的境地,。匯鑫公司和S公司在2002年開始業(yè)務上的接觸,。S公司擁有國際一流的品牌、技術,、渠道以及規(guī)模和市場地位,，都令匯鑫公司極為感興趣。此外,，S公司擁有兩座綠色豬肉生產基地,，如果匯鑫公司并購S公司，有助于開拓和鞏固C國國內市場,。
為慎重起見,，匯鑫公司聘請了在跨國并購方面有著豐富經驗的國際知名會計師事務所和律師事務所擔任財務顧問和法律顧問，對S公司的經營,、財務,、法律進行全面的調查。
匯鑫公司于2013年5月29日發(fā)表聲明與S公司達成收購要約,。根據(jù)U國股市信息估算,，S公司當時的市價約為36億美元，而匯鑫公司收購所有股東股票的價款為47億美元,，溢價31%,。
考慮到未來資產協(xié)同效應價值及共同分享國內外巨大的市場等因素，會計師事務所專家認為,，匯鑫公司溢價收購S公司100%的控股股權,，收購價格屬于正常范圍。
匯鑫公司收購S公司,，采用了杠桿融資的模式,。參與此次銀團貸款的銀行包括8家信譽很高的中外資銀行,。采用這種模式可以使銀行分散一些風險，但高額利息支付使匯鑫公司短期內財務壓力增加,，對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的需求會很大,。
匯鑫公司曾發(fā)表聲明，一是承諾收購后不裁員不關廠;二是S公司的原管理團隊和職工隊伍將繼續(xù)保留原位;三是S公司的經營管理方式不變,。匯鑫公司期望通過這些政策措施防止技術人員及客戶流失,，降低在管理、文化,、經營方面的整合風險,。
但是，也有專家指出,，匯鑫公司在收購協(xié)議中承諾不裁員不關廠,，而隨著整合的進行，后期匯鑫公司若要裁員會面臨重大阻力,，會造成企業(yè)人力成本居高不下,。
要求：簡要分析匯鑫公司并購S公司的動機;
正確答案 :
動機： ①避開進入壁壘,，迅速進入,，爭取市場機會，規(guī)避各種風險,?！癝公司擁有國際一流的品牌、技術,、渠道以及規(guī)模和市場地位,，都令匯鑫公司極為感興趣。此外,，S公司擁有兩座綠色豬肉生產基地,，如果匯鑫公司并購S公司，有助于開拓和鞏固C國國內市場”,。
②獲得協(xié)同效應,。“匯鑫公司是C國最大的肉類加工企業(yè),，在屠宰和肉制品加工領域的市場地位和管理能力均居于國內第一位”“S公司是世界第一大豬肉生產商,，是發(fā)達國家U國排名第一的豬肉制品供應商和出口商，擁有U國十幾個領先品牌”“S公司擁有國際一流的品牌,、技術,、渠道以及規(guī)模和市場地位，都令匯鑫公司極為感興趣,。此外,，S公司擁有兩座綠色豬肉生產基地,，如果匯鑫公司并購S公司，有助于開拓和鞏固C國國內市場”,。
③克服企業(yè)負外部性,，減少競爭，增強對市場的控制力,?！癝公司擁有國際一流的品牌、技術,、渠道以及規(guī)模和市場地位,，都令匯鑫公司極為感興趣。此外,，S公司擁有兩座綠色豬肉生產基地,，如果匯鑫公司并購S公司，有助于開拓和鞏固C國國內市場”,。
【知識點】并購的動機
【問題】我看題目的答案寫的是發(fā)展中國家企業(yè)國際化經營的動因,。這個提問題的時候是怎么區(qū)分出不同的。因為我這個就很容易理解成發(fā)展戰(zhàn)略里并購的動因
【答疑】要注意題干的問法,。如果是“根據(jù)發(fā)展中國家跨國公司對外投資決策的四大動機”開頭的問法,，毫無疑問就回答發(fā)展中國家企業(yè)國際化經營的動因，另外還有一種問法是“簡述某發(fā)展中國家企業(yè)進入發(fā)達國家市場的動機",這也要回答發(fā)展中國家企業(yè)國際化經營的動因知識點,。并購的動因知識點一般的問法是“簡要分析X并購X的動機”,，一般會比較直接，不會有跨國字眼,。
以上內容是東奧分享的注會戰(zhàn)略并購的動機相關知識點答疑精華,，希望能夠助力同學們備考，東奧祝同學們順利通關注冊會計師考試,。
注：答疑內容出自東奧《戰(zhàn)略》教研團隊
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