一級市場二級市場是：

一級市場,，也稱發(fā)行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場,。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買賣市場,。

該市場的主要經(jīng)營者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營商,。它們承擔(dān)政府,、公司新發(fā)行的證券以及承購或分銷股票。投資銀行通常采用承購包銷的方式承銷證券,，承銷期結(jié)束后剩余發(fā)行人可以獲得預(yù)定的全部資金,。

二級市場，也稱證券流通市場,、證券交易市場,、次級市場,，是指對已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行買賣，轉(zhuǎn)讓和流通的市場,。

證券交易市場是買賣證券的場所,，它為證券發(fā)行后證券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移提供了條件。證券交易市場分為兩大類：一類是大型,、活躍而有秩序的場內(nèi)交易,，即在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的交易；另一類是沒有固定地點(diǎn)的場外交易,，大多是電話中成交,。

一級市場和二級市場的區(qū)別：

交易場所不同：

對沖基金是采用對沖交易手段的基金，也稱避險(xiǎn)基金或套期保值基金,。是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營利為目的的金融基金,。它是投資基金的一種形式。

對沖基金的特點(diǎn)：

復(fù)雜性

對沖基金將期貨,、期權(quán),、掉期等金融工具配以復(fù)雜的組合設(shè)計(jì)，根據(jù)市場預(yù)測進(jìn)行投資,，在預(yù)測準(zhǔn)確時(shí)獲取超額利潤,，或是利用短期內(nèi)中場波動而產(chǎn)生的非均衡性設(shè)計(jì)投資策略，在市場恢復(fù)正常狀態(tài)時(shí)獲取差價(jià),。

高杠桿性

開放式基金是指基金份額不固定,，基金份額可以在基金合間約定的時(shí)間和場所進(jìn)行申購或者贖罔的一種基金運(yùn)作方式。封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變,，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易,，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運(yùn)作方式。

投資者既可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)買基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)的增加,，也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少,。

基金的種類：

1、根據(jù)投資對象的不同,，可分為貨幣基金,、債券型基金、混合型基金,、指數(shù)型基金和股票型基金和特種基金。

2,、根據(jù)組織形態(tài)的不同,，可分為公司型基金和契約型基金?；鹜ㄟ^發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立,，通常稱為公司型基金,；由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立,，通常稱為契約型基金,。我國的證券投資基金均為契約型基金。

多層次資本市場是指資本市場根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資需求和融資特點(diǎn),，針對各種市場主體不同的,、特定的需求，提供的具有不同內(nèi)在邏輯次序,、不同服務(wù)對象和不同內(nèi)在特點(diǎn)的市場形式,。

資本市場是長期金融市場或長期資金市場，是為一年以上資本性或準(zhǔn)資本性融資產(chǎn)品提供發(fā)行和交易服務(wù)的有形或無形的市場總和,。資本市場包括股票及衍生品市場,、債券及衍生品市場、中長期資金借貸品市場;廣義的資本市場還包括為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行發(fā)揮穩(wěn)定作用的期貨市場,。

資本市場線：

在預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差組成的坐標(biāo)系中,，將無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合（Market Portfolio）M相連所形成的射線。資本市場線英文名稱為Capital Market Line,，簡稱CML,。在均衡狀態(tài)，資本市場線(CML)表示對所有投資者而言是最好的風(fēng)險(xiǎn)收益組合,，任何不利用全市場組合,，或者不進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)借貸的其他投資組合都位于資本市場線的下方。

資本市場線中,，縱坐標(biāo)是總期望報(bào)酬率,、橫坐標(biāo)是總標(biāo)準(zhǔn)差

根據(jù)：總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無風(fēng)險(xiǎn)利率

市場結(jié)構(gòu)的含義是：

市場結(jié)構(gòu)的含義是指一個行業(yè)內(nèi)部買方和賣方的數(shù)量及其規(guī)模分布、產(chǎn)品差別的程度和新企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的難易程度的綜合狀態(tài),。也可以說,，市場結(jié)構(gòu)就是指某種產(chǎn)品或服務(wù)的競爭狀況和競爭程度。

劃分市場結(jié)構(gòu)的依據(jù)：

劃分一個行業(yè)屬于什么類型的市場結(jié)構(gòu),，主要依據(jù)以下三個方面的因素：

(1)本行業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)者數(shù)目或企業(yè)數(shù)目,。

(2)本行業(yè)內(nèi)各企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品的差別程度。

(3)進(jìn)入障礙的大小,。

債券市場的功能：

融資功能

債券市場作為金融市場的一個重要組成部份,，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能,；資金流動導(dǎo)向功能以及宏觀調(diào)控功能,。

資金流動導(dǎo)向功能

效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時(shí)利率低，籌資成本??；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)相對較大,，受投資者歡迎的程度較低,，籌資成本較大。因此,，通過債券市場,，資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置,。

宏觀調(diào)控功能

一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實(shí)施部門,，主要依靠存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù),、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控,。其中，公開市場業(yè)務(wù)就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價(jià)證券,，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,。實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段。在經(jīng)濟(jì)過熱,、需要減少貨幣供應(yīng)時(shí),，中央銀行賣出債券、收回金融機(jī)構(gòu)或公眾持有的一部分貨幣從而抑制經(jīng)濟(jì)的過熱運(yùn)行;當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條,、需要增加貨幣供應(yīng)量時(shí),，中央銀行便買入債券。增加貨幣的投放,。

債券市場是什么：

債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所,，是金融市場一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分,。一個統(tǒng)一,、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風(fēng)險(xiǎn)的投融資工具;債券的收益率曲線是社會經(jīng)濟(jì)中一切金融商品收益水平的基準(zhǔn)，因此債券市場也是傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策的重要載體,。

債券市場的功能：

融資功能

債券市場作為金融市場的一個重要組成部份,，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能,；資金流動導(dǎo)向功能以及宏觀調(diào)控功能,。

資金流動導(dǎo)向功能

效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時(shí)利率低,，籌資成本??；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)相對較大,，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大,。因此,，通過債券市場，資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中,，從而有利于資源的優(yōu)化配置,。