國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制原則：

（1）統(tǒng)籌兼顧,、適度集中

（2）相對(duì)獨(dú)立、相互銜接（與政府公共預(yù)算相互銜接）

（3）分級(jí)編制,、逐步實(shí)施,。

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是國(guó)家以所有者身份依法取得國(guó)有資本收益，并對(duì)所得收益進(jìn)行分配而發(fā)生的各項(xiàng)收支預(yù)算,，是政府預(yù)算的重要組成部分,，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度的核心是調(diào)整國(guó)家和國(guó)有企業(yè)之間的分配關(guān)系，是實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略目標(biāo)的重要手段,。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入主要包括從國(guó)家出資企業(yè)取得的利潤(rùn),、股利、股息和國(guó)有產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓收入,、清算收入等,。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出主要用于對(duì)重要企業(yè)補(bǔ)充資本金和彌補(bǔ)一些國(guó)有企業(yè)的改革成本等。

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入主要包括從國(guó)家出資企業(yè)取得的利潤(rùn),、股利,、股息和國(guó)有產(chǎn)權(quán)(股權(quán))轉(zhuǎn)讓收入,、清算收入等。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出主要用于對(duì)重要企業(yè)補(bǔ)充資本金和彌補(bǔ)一些國(guó)有企業(yè)的改革成本等,。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是國(guó)家以所有者身份依法取得國(guó)有資本收益,，并對(duì)所得收益進(jìn)行分配而發(fā)生的各項(xiàng)收支預(yù)算，是政府預(yù)算的重要組成部分,，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度的核心是調(diào)整國(guó)家和國(guó)有企業(yè)之間的分配關(guān)系,，是實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略目標(biāo)的重要手段。

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國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入主要包括從國(guó)家出資企業(yè)取得的利潤(rùn),、股利,、股息和國(guó)有產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓收入、清算收入等,。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出主要用于對(duì)重要企業(yè)補(bǔ)充資本金和彌補(bǔ)一些國(guó)有企業(yè)的改革成本等,。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是國(guó)家以所有者身份依法取得國(guó)有資本收益，并對(duì)所得收益進(jìn)行分配而發(fā)生的各項(xiàng)收支預(yù)算,，是政府預(yù)算的重要組成部分,，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度的核心是調(diào)整國(guó)家和國(guó)有企業(yè)之間的分配關(guān)系，是實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略目標(biāo)的重要手段,。

股利政策是指公司股東大會(huì)或董事會(huì)對(duì)一切與股利有關(guān)的事項(xiàng),，所采取的較具原則性的做法，是關(guān)于公司是否發(fā)放股利,、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利等方面的方針和策略,，所涉及的主要是公司對(duì)其收益進(jìn)行分配還是留存以用于再投資的策略問(wèn)題。

股利政策理論包括“一鳥(niǎo)在手”理論,、MM理論,、稅差理論、信號(hào)傳遞理論,、代理成本理論,。

具體股利政策包括剩余股利政策、固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策,、低正常股利加額外股利政策,、固定股利支付率政策。

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壟斷對(duì)市場(chǎng)的影響即在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上,，生產(chǎn)者不再是完全的價(jià)格接受者,，資源已不可能在部門(mén)之間自由流動(dòng)，導(dǎo)致生產(chǎn)者生產(chǎn)的產(chǎn)量不是最大的產(chǎn)量,，市場(chǎng)價(jià)格也不是最低的價(jià)格,，長(zhǎng)期來(lái)看成本也比完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下的生產(chǎn)成本要高，消費(fèi)者將不再可能獲取最大滿足,。

壟斷市場(chǎng)的三個(gè)特征：

1,、市場(chǎng)上只有一個(gè)賣(mài)者,，它控制著整個(gè)行業(yè)的全部供給。

2,、壟斷廠商的產(chǎn)品沒(méi)有十分近似的替代品,，它與其他產(chǎn)品的 替代彈性是非常低的。

3,、不許有新廠商進(jìn)入,，壟斷廠商控制著市場(chǎng)周?chē)姆N種進(jìn)入障礙，這些進(jìn)入障礙有的是對(duì)某些自然資源的控制而形成的,。

完全壟斷市場(chǎng)的概念：

完全壟斷市場(chǎng)是指整個(gè)行業(yè)只有唯一供給者的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),。 完全壟斷是一種十分特殊的情況，形成完全壟斷的條件主要包括：政府壟斷,。對(duì)某些特殊的原材料的單獨(dú)控制而形成的對(duì)這些資源和產(chǎn)品的完全壟斷,。對(duì)某些產(chǎn)品的專(zhuān)利權(quán)形成的完全壟斷。自然壟斷,。

一級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)是：

一級(jí)市場(chǎng),，也稱(chēng)發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng),。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng),。

該市場(chǎng)的主要經(jīng)營(yíng)者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營(yíng)商,。它們承擔(dān)政府,、公司新發(fā)行的證券以及承購(gòu)或分銷(xiāo)股票。投資銀行通常采用承購(gòu)包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)證券,，承銷(xiāo)期結(jié)束后剩余發(fā)行人可以獲得預(yù)定的全部資金。

二級(jí)市場(chǎng),，也稱(chēng)證券流通市場(chǎng),、證券交易市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng),，是指對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),，轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng)。

證券交易市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)證券的場(chǎng)所,，它為證券發(fā)行后證券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移提供了條件,。證券交易市場(chǎng)分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是大型、活躍而有秩序的場(chǎng)內(nèi)交易,，即在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的交易,；另一類(lèi)是沒(méi)有固定地點(diǎn)的場(chǎng)外交易，大多是電話中成交,。

一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的區(qū)別：

交易場(chǎng)所不同：

對(duì)沖基金是采用對(duì)沖交易手段的基金,，也稱(chēng)避險(xiǎn)基金或套期保值基金,。是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營(yíng)利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式,。

對(duì)沖基金的特點(diǎn)：

復(fù)雜性

對(duì)沖基金將期貨,、期權(quán)、掉期等金融工具配以復(fù)雜的組合設(shè)計(jì),，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)進(jìn)行投資,，在預(yù)測(cè)準(zhǔn)確時(shí)獲取超額利潤(rùn)，或是利用短期內(nèi)中場(chǎng)波動(dòng)而產(chǎn)生的非均衡性設(shè)計(jì)投資策略,，在市場(chǎng)恢復(fù)正常狀態(tài)時(shí)獲取差價(jià),。

高杠桿性

開(kāi)放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合間約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖罔的一種基金運(yùn)作方式,。封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變,，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式,。

投資者既可以通過(guò)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)買(mǎi)基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)的增加,，也可以將所持有的基金份額賣(mài)給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少。

基金的種類(lèi)：

1,、根據(jù)投資對(duì)象的不同,，可分為貨幣基金、債券型基金,、混合型基金,、指數(shù)型基金和股票型基金和特種基金。

2,、根據(jù)組織形態(tài)的不同,，可分為公司型基金和契約型基金?；鹜ㄟ^(guò)發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立,，通常稱(chēng)為公司型基金；由基金管理人,、基金托管人和投資人三方通過(guò)基金契約設(shè)立,，通常稱(chēng)為契約型基金。我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金,。

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的市場(chǎng),，可分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)就是股票的發(fā)行市場(chǎng),，是股份公司發(fā)行新股票籌集資本的市場(chǎng),。二級(jí)市場(chǎng)即股票的流通市場(chǎng)，是指對(duì)已發(fā)行的股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng),。

股票的市場(chǎng)價(jià)格一般是指股票在二級(jí)市場(chǎng)上交易的價(jià)格,。股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定,，但同時(shí)受到許多其他因素的影響。其中,，供求關(guān)系是直接的影響因素,，其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。由于影響股票價(jià)格的因素復(fù)雜多變,，所以股票的市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出高低起伏的波動(dòng)性特征,。

股票發(fā)行價(jià)格的確定有三種情況

(1)股票的發(fā)行價(jià)格就是股票的票面價(jià)值。

(2)股票的發(fā)行價(jià)格以股票在流通市場(chǎng)上的價(jià)格為基準(zhǔn)來(lái)確定,。

(3)股票的發(fā)行價(jià)格在股票面值與市場(chǎng)流通價(jià)格之間,，通常是對(duì)原有股東有償配股時(shí)采用這種價(jià)格。

股票交易市場(chǎng)是股票發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)交易的場(chǎng)所,。股票市場(chǎng)的發(fā)行人為股份有限公司,。股份有限公司通過(guò)發(fā)行股票募集公司的股本，或是在公司營(yíng)運(yùn)過(guò)程中通過(guò)發(fā)行股票擴(kuò)大公司的股本,。股票市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票,，股票價(jià)格經(jīng)常處于波動(dòng)之中。

多層次資本市場(chǎng)是指資本市場(chǎng)根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資需求和融資特點(diǎn),，針對(duì)各種市場(chǎng)主體不同的,、特定的需求，提供的具有不同內(nèi)在邏輯次序,、不同服務(wù)對(duì)象和不同內(nèi)在特點(diǎn)的市場(chǎng)形式,。

資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期金融市場(chǎng)或長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是為一年以上資本性或準(zhǔn)資本性融資產(chǎn)品提供發(fā)行和交易服務(wù)的有形或無(wú)形的市場(chǎng)總和,。資本市場(chǎng)包括股票及衍生品市場(chǎng),、債券及衍生品市場(chǎng)、中長(zhǎng)期資金借貸品市場(chǎng);廣義的資本市場(chǎng)還包括為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行發(fā)揮穩(wěn)定作用的期貨市場(chǎng),。

資本市場(chǎng)線：

在預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差組成的坐標(biāo)系中,，將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合（Market Portfolio）M相連所形成的射線。資本市場(chǎng)線英文名稱(chēng)為Capital Market Line,，簡(jiǎn)稱(chēng)CML。在均衡狀態(tài),，資本市場(chǎng)線(CML)表示對(duì)所有投資者而言是最好的風(fēng)險(xiǎn)收益組合,，任何不利用全市場(chǎng)組合，或者不進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸的其他投資組合都位于資本市場(chǎng)線的下方,。

資本市場(chǎng)線中,，縱坐標(biāo)是總期望報(bào)酬率、橫坐標(biāo)是總標(biāo)準(zhǔn)差

根據(jù)：總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率