杜邦分析體系的核心公式：

權(quán)益凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*營業(yè)收入/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/股東權(quán)益=營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)x權(quán)益乘數(shù)

含義：

(1)“營業(yè)凈利率”是利潤表的一種概括表示,，“凈利潤”和“營業(yè)收入”兩者相除可以概括企業(yè)經(jīng)營成果,。

(2)“權(quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)負(fù)債表的一種概括表示，表明資產(chǎn),、負(fù)債和股東權(quán)益的比例關(guān)系,，可以反映企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)狀況,。

(3)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”把利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系起來,，使權(quán)益凈利率可以綜合分析評(píng)價(jià)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況。

注意：

企業(yè)償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)能力的分析。對(duì)償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策,；有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策,；有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策；有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,。

企業(yè)償債能力分析指標(biāo)

流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。

一般情況下,，流動(dòng)比率越高,，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為,，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2,。

速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,。

短期償債能力分析是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力的分析,，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對(duì)債權(quán)人來說,，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全,，按期取得利息,，到期取回本金;對(duì)投資者來說,，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題,，就會(huì)牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費(fèi)大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債,，還會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本,，影響企業(yè)的盈利能力。

影響短期償債能力的其他因素分析

財(cái)務(wù)比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表總的信息和資料加以整理,、濃縮,、簡化后，以百分比或者指數(shù)的形式來表現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表各個(gè)項(xiàng)目之間相互關(guān)系的專用報(bào)表閱讀方式,。通過財(cái)務(wù)比率分析,，可以對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力及企業(yè)發(fā)展能力等作出評(píng)價(jià),，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況和未來發(fā)展趨勢作出預(yù)測和判斷,。

企業(yè)營運(yùn)能力分析是指資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率高低的分析。營運(yùn)能力指標(biāo)是通過投入與產(chǎn)出(主要指收入)之間的關(guān)系反映,。

企業(yè)營運(yùn)能力分析主要包括：流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析,、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析三個(gè)方面,。

流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力比率：

反映流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,。

固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入與固定資產(chǎn)平均額的比率,。

總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析：

回歸分析是一種統(tǒng)計(jì)學(xué)上分析數(shù)據(jù)的方法，目的在于了解兩個(gè)或多個(gè)變量間是否相關(guān),、相關(guān)方向與強(qiáng)度,，并建立數(shù)學(xué)模型以便觀察特定變量來預(yù)測研究者感興趣的變量?；貧w分析中,，當(dāng)研究的因果關(guān)系只涉及因變量和一個(gè)自變量時(shí)，叫做一元回歸分析;當(dāng)研究的因果關(guān)系涉及因變量和兩個(gè)或兩個(gè)以上自變量時(shí),，叫做多元回歸分析,。此外，回歸分析中,，又依據(jù)描述自變量與因變量之間因果關(guān)系的函數(shù)表達(dá)式是線性的還是非線性的,，分為線性回歸分析和非線性回歸分析?；貧w分析法預(yù)測是利用回歸分析方法,，根據(jù)一個(gè)或一組自變量的變動(dòng)情況預(yù)測與其有相關(guān)關(guān)系的某隨機(jī)變量的未來值。

逐步回歸分析的實(shí)施過程是每一步都要對(duì)已引入回歸方程的變量計(jì)算其偏回歸平方和（即貢獻(xiàn)）,，然后選一個(gè)偏回歸平方和最小的變量,，在預(yù)先給定的水平下進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，若顯著則該變量不必從回歸方程中剔除,，這時(shí)方程中其他幾個(gè)變量也都不需要剔除（因?yàn)槠渌麕讉€(gè)變量的偏回歸平方和都大于最小的一個(gè)更不需要剔除）,。相反，如果不顯著,，則該變量需要剔除,，然后按偏回歸平方和由小到大地依次對(duì)方程中其他變量進(jìn)行檢驗(yàn)。將對(duì)影響不顯著的變量全部剔除,，保留的都是顯著的,。接著再對(duì)未引入回歸方程中的變量分別計(jì)算其偏回歸平方和，并選其中偏回歸方程和最大的一個(gè)變量,，同樣在給定水平下作顯著性檢驗(yàn),，如果顯著則將該變量引入回歸方程，這一過程一直持續(xù)下去，直到在回歸方程中的變量都不能剔除而又無新變量可以引入時(shí)為止,，這時(shí)逐步回歸過程結(jié)束,。

回歸分析法是一種統(tǒng)計(jì)學(xué)上分析數(shù)據(jù)的方法，目的在于了解兩個(gè)或多個(gè)變量間是否相關(guān),、相關(guān)方向與強(qiáng)度,，并建立數(shù)學(xué)模型以便觀察特定變量來預(yù)測研究者感興趣的變量。

回歸分析中,，當(dāng)研究的因果關(guān)系只涉及因變量和一個(gè)自變量時(shí),，叫做一元回歸分析;當(dāng)研究的因果關(guān)系涉及因變量和兩個(gè)或兩個(gè)以上自變量時(shí)，叫做多元回歸分析,。此外,，回歸分析中，又依據(jù)描述自變量與因變量之間因果關(guān)系的函數(shù)表達(dá)式是線性的還是非線性的,，分為線性回歸分析和非線性回歸分析,。回歸分析法預(yù)測是利用回歸分析方法,，根據(jù)一個(gè)或一組自變量的變動(dòng)情況預(yù)測與其有相關(guān)關(guān)系的某隨機(jī)變量的未來值,。進(jìn)行回歸分析需要建立描述變量間相關(guān)關(guān)系的回歸方程。根據(jù)自變量的個(gè)數(shù),，可以是一元回歸,，也可以是多元回歸。根據(jù)所研究問題的性質(zhì),，可以是線性回歸,，也可以是非線性回歸。非線性回歸方程一般可以通過數(shù)學(xué)方法為線性回歸方程進(jìn)行處理,。

債券價(jià)值評(píng)估_2020年注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)