營(yíng)運(yùn)資本一般具有核心特點(diǎn)可歸納為以下五個(gè)方面,。

1.流動(dòng)性強(qiáng)：營(yíng)運(yùn)資本中的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款,、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)可在短期內(nèi)(通常1年內(nèi))轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,，滿足企業(yè)支付需求。

2.周轉(zhuǎn)期短：營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)與生產(chǎn)銷售周期緊密相關(guān),，從原材料采購(gòu)到銷售回款的完整流程通常在1年或更短時(shí)間內(nèi)完成,。

3.波動(dòng)性大：受季節(jié)性需求、市場(chǎng)供需變化等因素影響,，存貨水平,、應(yīng)收賬款規(guī)模等可能頻繁波動(dòng)。

4.來源多樣性：企業(yè)可通過短期借款,、商業(yè)信用(如應(yīng)付賬款),、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收賬款等多種方式補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本,，資金獲取靈活,。

5.實(shí)物形態(tài)變動(dòng)性及易變現(xiàn)：營(yíng)運(yùn)資本在運(yùn)營(yíng)中不斷轉(zhuǎn)換形態(tài)(如現(xiàn)金→存貨→應(yīng)收賬款→現(xiàn)金)，且非現(xiàn)金類資產(chǎn)(如存貨,、短期投資)易于快速變現(xiàn)以應(yīng)對(duì)資金短缺,。

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營(yíng)運(yùn)資本，是衡量公司償還短期債務(wù)能力的指標(biāo),，其關(guān)注的是公司短期內(nèi)的財(cái)務(wù)健康狀況,。營(yíng)運(yùn)資本也被稱作凈營(yíng)運(yùn)資本。

凈營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算公式為：凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)- 流動(dòng)負(fù)債,。

上式中,， 流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存貨,、應(yīng)收賬款等能夠在一年內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn),。

流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù),、應(yīng)交稅費(fèi),、應(yīng)付利息等需要在一年內(nèi)償還的債務(wù)。

該公式直接反映企業(yè)短期內(nèi)利用流動(dòng)資產(chǎn)覆蓋流動(dòng)負(fù)債的能力,，是評(píng)估償債風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性的關(guān)鍵工具,。營(yíng)運(yùn)資本為正， 說明公司的流動(dòng)資產(chǎn)足夠覆蓋流動(dòng)負(fù)債,。

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預(yù)算會(huì)計(jì)要素包括哪三個(gè)要素

公式：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債,。

營(yíng)運(yùn)資本,，也被稱作凈營(yíng)運(yùn)資本。這一指標(biāo)顯示了企業(yè)持有多少流動(dòng)資產(chǎn)為短期債權(quán)人提供了安全緩沖或償債保障,。

流動(dòng)資產(chǎn)：包括現(xiàn)金,、應(yīng)收賬款、存貨等可在一年內(nèi)變現(xiàn)或消耗的資產(chǎn),。

流動(dòng)負(fù)債：涵蓋應(yīng)付賬款,、短期借款等需在一年內(nèi)償還的債務(wù)。

該公式直接反映企業(yè)短期內(nèi)利用流動(dòng)資產(chǎn)覆蓋流動(dòng)負(fù)債的能力,，是評(píng)估償債風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性的關(guān)鍵工具,。營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)數(shù)額越大，短期償債能力越強(qiáng),。營(yíng)運(yùn)資本是一個(gè)絕對(duì)數(shù),，對(duì)于規(guī)模不同的公司，缺乏可比性,。

營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)

1.流動(dòng)性強(qiáng)：營(yíng)運(yùn)資本中的現(xiàn)金,、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)可在短期內(nèi)(通常1年內(nèi))轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,，滿足企業(yè)支付需求,。

公司營(yíng)運(yùn)資本投資策略有以下三種：適中型投資策略、保守型投資策略和激進(jìn)型投資策略,。

(1)適中型投資策略：

這種投資策略要求短缺成本和持有成本大體相等,。

(2)保守型投資策略：

就是企業(yè)持有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，表現(xiàn)為安排較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率,。這種政策需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資,，承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本(主要是資金的機(jī)會(huì)成本，有時(shí)還包括其他的持有成本),，其短缺成本較小,，企業(yè)中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)較小。

(3)激進(jìn)型投資策略：

就是企業(yè)持有較少的流動(dòng)資產(chǎn),，表現(xiàn)為安排較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率,。這種政策需要較少的流動(dòng)資產(chǎn)投資，承擔(dān)較小的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本(主要是資金的機(jī)會(huì)成本),，其短缺成本較大,，企業(yè)中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)較大。

表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn),。

營(yíng)運(yùn)資本又稱循環(huán)資本,，營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)(短期資產(chǎn))和流動(dòng)負(fù)債(短期負(fù)債)的差額。從廣義角度,，營(yíng)運(yùn)資本也稱營(yíng)運(yùn)資金,，是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金,，具體包括應(yīng)收賬款、存貨,、其他應(yīng)收款,、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款等占用的資金,。

當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí),，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn),，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。由于流動(dòng)負(fù)債在1年或1個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還,，而長(zhǎng)期資產(chǎn)在1年或1個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)不能變現(xiàn),，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資,，這意味著財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定,。

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