
弱式有效市場假說是認(rèn)為證券價格僅能反映最近的價格運動。弱式有效市場的效率最低判斷弱勢有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響。這些歷史信息已經(jīng)在過去被投資者充分使用,分析這些歷史信息不能帶來超額收益的假說理論,。
更新時間:2023-09-24 11:47:13 查看全文>>
弱式有效市場假說是認(rèn)為證券價格僅能反映最近的價格運動。弱式有效市場的效率最低判斷弱勢有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響。這些歷史信息已經(jīng)在過去被投資者充分使用,分析這些歷史信息不能帶來超額收益的假說理論,。
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1.股票市場:企業(yè)通過發(fā)行股票募集長期資金,投資者通過股權(quán)交易參與企業(yè)價值分配(如A股、港股市場),。
2.中長期債券市場:政府或企業(yè)發(fā)行期限超過1年的債券,用于基礎(chǔ)設(shè)施,、技術(shù)研發(fā)等長期項目融資(如10年期國債,、企業(yè)信用債)。
3.證券投資基金市場:通過公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進(jìn)行組合投資,,分散風(fēng)險并提升收益,。
4.銀行中長期存貸款市場:銀行提供1年期以上的貸款服務(wù),支持企業(yè)設(shè)備購置,、產(chǎn)能擴張等資本性支出,。
5.衍生品市場:包括期貨、期權(quán)等工具,,用于對沖長期投資風(fēng)險或進(jìn)行套利交易(如股指期貨,、利率互換)。
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管理者應(yīng)該具備哪些素質(zhì)
一級市場就是俗稱的機構(gòu)市場,,它一般發(fā)行的股票具有小眾,、量大、便宜等特點,,所以它又常被稱為原始股,。二級市場就是我們通常所操作的市場,,即A股,這個市場的股票都經(jīng)過了一段時間的審核,,同時它向公眾開放,。
一級市場和二級市場的區(qū)別
類型不同
一級市場,也稱發(fā)行市場或初級市場,,是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場,。一級市場主要經(jīng)營者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營商(在我國這三種業(yè)務(wù)統(tǒng)一于證券公司),。
二級市場是指在證券發(fā)行后各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場,,又稱流通市場或次級市場。在二級市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者,,而不屬于發(fā)行該證券的公司,。
特點不同
一級市場主要特點:發(fā)行市場是一個抽象市場,其買賣活動并非局限在一個固定的場所,。發(fā)行是一次性的行為,,其價格由發(fā)行公司決定,并經(jīng)過有關(guān)部門核準(zhǔn),。投資人以同一價格購買股票,。
市場導(dǎo)向定價法是一種根據(jù)消費者對產(chǎn)品價值的認(rèn)知和需求的強度,即消費者的價值觀來決定價格的方法,。產(chǎn)品的定價方法是企業(yè)為實現(xiàn)其定價目標(biāo)所采取的具體方法,,可以歸納為成本導(dǎo)向,(市場導(dǎo)向)需求導(dǎo)向和競爭導(dǎo)向三類,。
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定價決策的方法
市場價格模型法是指重點考慮股票歷史上市場指數(shù)的相關(guān)性來獲得股票價格,。市場價格模型方法的原理是利用歷史上股票價格和市場指數(shù)的相關(guān)性,根據(jù)指數(shù)的變動近似推斷出股票價格的變動,。
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協(xié)商價格模型是什么
半強式有效市場假說指的是認(rèn)為價格已充分反應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息.這些信息有成交價,成交量,盈利資料,盈利預(yù)測值,公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價應(yīng)迅速作出反應(yīng)的假說理論,。
半強有效率市場的效率程度要高于弱有效率市場,在半強有效率市場上,,證券價格不但完全反映了所有歷史信息,,而且完全反映了所有公開發(fā)表的信息。在半強有效率市場上,,各種信息一經(jīng)公布,,證券價格將迅速調(diào)整到其應(yīng)有的水平上,使得任何利用這些公開信息對證券價格的未來走勢所做的預(yù)測對投資者失去指導(dǎo)意義,,從而使投資者無法利用對所有公開發(fā)表的信息的分析來始終如一地獲取超額利潤,。
強式有效市場假說指的是認(rèn)為價格已充分地反應(yīng)了所有關(guān)于公司營運的信息,這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息的理論。
強式有效市場表示信息處理能力最強的證券市場,。在該市場上,有關(guān)證券產(chǎn)品的任何信息一經(jīng)產(chǎn)生,就得以及時公開,一經(jīng)公開就能得到及時處理,一經(jīng)處理,就能在市場上得到反饋,。信息的產(chǎn)生,、公開、處理和反饋幾乎是同時的,。同時,有關(guān)信息的公開是真實的,、信息的處理是正確的,、反饋也是準(zhǔn)確的,。
市場效率用交易成本和有關(guān)交易信息的質(zhì)量來衡量,市場效率是指一個市場實現(xiàn)其相應(yīng)的功能(促進(jìn)交易和收集發(fā)布信息)的效率,。
市場效率與資源配置方式的關(guān)系是資源配置的優(yōu)化會提高市場效率,,而資源配置的優(yōu)化在于配置方式的綜合運用。資源配置的方式有兩種:市場和計劃,。市場通過價格機制優(yōu)化資源配置,,提高市場效率;計劃通過對市場信息的獲取,制定出各種措施調(diào)節(jié)資源配置,,改進(jìn)市場效率,。
以消費者需求為中心,實行目標(biāo)市場營銷,。運用市場營銷組合手段,,全面滿足消費者的需求。樹立整體產(chǎn)品概念,,刺激新產(chǎn)品開發(fā),,滿足消費者整體需求。通過滿足消費者需求而實現(xiàn)企業(yè)獲取利潤的目標(biāo),。市場營銷部門成為指揮和協(xié)調(diào)企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的中心,。企業(yè)經(jīng)營觀念的變化過程經(jīng)歷了包括生產(chǎn)觀念、產(chǎn)品觀念,、推銷觀念,、市場營銷觀念、社會市場營銷觀念五個變化階段,。
市場營銷觀念仍是確立這樣一種信念:企業(yè)的一切規(guī)劃與策略應(yīng)以客戶為中心,,滿足消費者的需要與愿望是企業(yè)的責(zé)任,在滿足需要的基礎(chǔ)上,,實現(xiàn)長期的合理的經(jīng)營目標(biāo),。
市場營銷所包括:
產(chǎn)品質(zhì)量、定價,、促銷,、分銷、宣傳,、職責(zé),、探索,、分割、優(yōu)先,、定位,。
市場營銷定義:
是指計劃和執(zhí)行關(guān)于商品、服務(wù)和以創(chuàng)造符合個人和組織目標(biāo)傳遞價值給客戶,,并進(jìn)行交換的一種過程,。即市場營銷既是一種職能,又是組織為了自身及利益相關(guān)者的利益而創(chuàng)造,、溝通,、傳播和傳遞客戶價值,為顧客,、客戶,、合作伙伴以及整個社會帶來經(jīng)濟價值的活動、過程和體系,。主要是指營銷人員針對市場開展經(jīng)營活動,、銷售行為的過程。
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南開大學(xué)會計學(xué)博士,,教授,碩士生導(dǎo)師,,CMA,,ACCA;中國會計協(xié)會財務(wù)與成本分會理事,;機械工業(yè)出版社財經(jīng)類專著的審稿人,。
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