
重建市場邊界的基本法則是跨越他擇產(chǎn)業(yè)看市場,、跨越產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同的戰(zhàn)略集團(tuán)看市場,、重新界定產(chǎn)業(yè)的買方群體、放眼互補(bǔ)性產(chǎn)品或服務(wù)看市場,、跨越針對賣方的產(chǎn)業(yè)功能與情感導(dǎo)向,、跨越時(shí)間參與塑造外部潮流。
更新時(shí)間:2023-10-09 14:45:02 查看全文>>
重建市場邊界的基本法則是跨越他擇產(chǎn)業(yè)看市場,、跨越產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同的戰(zhàn)略集團(tuán)看市場,、重新界定產(chǎn)業(yè)的買方群體、放眼互補(bǔ)性產(chǎn)品或服務(wù)看市場,、跨越針對賣方的產(chǎn)業(yè)功能與情感導(dǎo)向,、跨越時(shí)間參與塑造外部潮流。
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市場均衡時(shí)總剩余最大是正確的,。需要滿足兩個(gè)前提:
1.處于完全競爭市場
2.不考慮市場失靈(如市場勢力和外部性)
那么在市場價(jià)等于均衡價(jià)格的時(shí)候,所有產(chǎn)品和勞務(wù)都由成本相對最低的生產(chǎn)者生產(chǎn),而所有產(chǎn)品和勞務(wù)都由愿意支付價(jià)格最高的消費(fèi)者購買,,因此達(dá)到了社會(huì)資源的最優(yōu)配置,,即社會(huì)總剩余最大。
市場均衡是什么
市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態(tài),。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下,,市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點(diǎn)所決定。此時(shí)商品價(jià)格達(dá)到這樣一種水平,,使得消費(fèi)者愿意購買的數(shù)量等于生產(chǎn)者愿意供給的數(shù)量,。
市場均衡類型
市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態(tài)。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下,,市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點(diǎn)所決定,。此時(shí)商品價(jià)格達(dá)到這樣一種水平,使得消費(fèi)者愿意購買的數(shù)量等于生產(chǎn)者愿意供給的數(shù)量,。
市場均衡類型:
市場均衡分為一般均衡和局部均衡,。
一般均衡是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所有市場的供給和需求相等的一種狀態(tài)。一般均衡的理論代表人物是瓦爾拉斯,。
局部均衡是指單個(gè)市場或部分市場的供給和需求相等的一種狀態(tài),,局部均衡理論的代表人物是馬歇爾。
供給:
是指某一時(shí)間內(nèi)和一定的價(jià)格水平下,,生產(chǎn)者愿意并可能為市場提供某種商品或服務(wù)的數(shù)量,。
有效市場假說三種形式:
1.弱勢有效市場假說;
2.半強(qiáng)式有效市場假說,;
3.強(qiáng)式有效市場假說,。
有效市場假說是被尤金·法瑪深化并提出的在金融學(xué)中最重要的理念之一,它認(rèn)為如果股票市場的所有規(guī)定和機(jī)制都是良性,、完善且健全的情況下,,一切有價(jià)值的信息都是可以準(zhǔn)確。
市場導(dǎo)向定價(jià)法是一種根據(jù)消費(fèi)者對產(chǎn)品價(jià)值的認(rèn)知和需求的強(qiáng)度,,即消費(fèi)者的價(jià)值觀來決定價(jià)格的方法,。產(chǎn)品的定價(jià)方法是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其定價(jià)目標(biāo)所采取的具體方法,可以歸納為成本導(dǎo)向,,(市場導(dǎo)向)需求導(dǎo)向和競爭導(dǎo)向三類,。
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定價(jià)決策的方法
弱式有效市場假說是認(rèn)為證券價(jià)格僅能反映最近的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。弱式有效市場的效率最低判斷弱勢有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來價(jià)格變動(dòng)沒有任何影響,。這些歷史信息已經(jīng)在過去被投資者充分使用,,分析這些歷史信息不能帶來超額收益的假說理論。
弱式有效市場的信息處理能力又次于半強(qiáng)式有效市場,。在該市場上,不僅僅信息從產(chǎn)生到被公開的效率受到損害,即存在內(nèi)幕信息,,而且,投資者對信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率也受到損害,。并不是每一位投資者對所披露的信息都能作出全面、正確,、及時(shí)和理性的解讀和判斷,。只有那些掌握專門分析工具的專業(yè)人員才能對所披露的信息作出全面、正確,、及時(shí)和理性的解讀和判斷,。
半強(qiáng)式有效市場假說指的是認(rèn)為價(jià)格已充分反應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營運(yùn)前景的信息.這些信息有成交價(jià),成交量,盈利資料,盈利預(yù)測值,公司管理狀況及其它公開披露的財(cái)務(wù)信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價(jià)應(yīng)迅速作出反應(yīng)的假說理論。
半強(qiáng)有效率市場的效率程度要高于弱有效率市場,,在半強(qiáng)有效率市場上,,證券價(jià)格不但完全反映了所有歷史信息,而且完全反映了所有公開發(fā)表的信息,。在半強(qiáng)有效率市場上,,各種信息一經(jīng)公布,證券價(jià)格將迅速調(diào)整到其應(yīng)有的水平上,,使得任何利用這些公開信息對證券價(jià)格的未來走勢所做的預(yù)測對投資者失去指導(dǎo)意義,,從而使投資者無法利用對所有公開發(fā)表的信息的分析來始終如一地獲取超額利潤。
強(qiáng)式有效市場假說指的是認(rèn)為價(jià)格已充分地反應(yīng)了所有關(guān)于公司營運(yùn)的信息,這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息的理論,。
強(qiáng)式有效市場表示信息處理能力最強(qiáng)的證券市場,。在該市場上,有關(guān)證券產(chǎn)品的任何信息一經(jīng)產(chǎn)生,就得以及時(shí)公開,一經(jīng)公開就能得到及時(shí)處理,一經(jīng)處理,就能在市場上得到反饋。信息的產(chǎn)生,、公開,、處理和反饋幾乎是同時(shí)的。同時(shí),有關(guān)信息的公開是真實(shí)的,、信息的處理是正確的,、反饋也是準(zhǔn)確的。
市場風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及供需變化帶來的風(fēng)險(xiǎn),。能源,、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性,、穩(wěn)定性和價(jià)格的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn),。主要客戶、主要供應(yīng)商的信用風(fēng)險(xiǎn),。稅收政策和利率,、匯率、股票價(jià)格指數(shù)的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn),。
稅收風(fēng)險(xiǎn)指由于稅收政策變化使企業(yè)稅后利潤發(fā)生變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),。
利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。
匯率風(fēng)險(xiǎn)或貨幣風(fēng)險(xiǎn)是由匯率變動(dòng)的可能性,,以及一種貨幣對另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的,。
股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者,,其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系的。
潛在進(jìn)入者,、競爭者與替代品的競爭帶來的風(fēng)險(xiǎn),。
市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括四種
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周默《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析》,、 《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
美國注冊管理會(huì)計(jì)師(CMA)、高級經(jīng)濟(jì)師,、中國注冊造價(jià)工程師,,曾擔(dān)任“世界500強(qiáng)”央企高級管理職務(wù),10多家知名企業(yè)特約咨詢培訓(xùn)師,、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)特聘講師
白默《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
南開大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士,,教授,碩士生導(dǎo)師,,CMA,,ACCA;中國會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)與成本分會(huì)理事,;機(jī)械工業(yè)出版社財(cái)經(jīng)類專著的審稿人,。
Jenny Liu《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析》
英國華威商學(xué)院碩士,,CPA,、ACCA、AICPA,、CMA持證者,,中國石油、中國銀行特約培訓(xùn)師,、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)特聘講師,。
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