資本資產(chǎn)定價(jià)模型_2020年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》每日一練

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李巖2020-03-03 10:03:09

備考2020年稅務(wù)師考試的同學(xué)們，如果生命是樹，那么理想是根,，勤奮是葉,，毅力是干，成功是果。如果能在奮斗目標(biāo)的指引下，勤奮、執(zhí)著地去追索成功,，你的生命之樹才會(huì)開花結(jié)果,。今天也要記得和小編一起來做題哦！

【多項(xiàng)選擇題】

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表述中,，正確的有（　?。?/p>

A.如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率提高,，則市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高

B.如果某項(xiàng)資產(chǎn)的β=1,，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場(chǎng)平均收益率

C.如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率均提高

D.市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)

E.如果市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越高,，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越小

【正確答案】 A,，B，E

【答案解析】

資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬,，所以選項(xiàng)A正確,；當(dāng)β=1時(shí)，必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×（市場(chǎng)平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+1×（市場(chǎng)平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）=市場(chǎng)平均收益率,，所以選項(xiàng)B正確,；β系數(shù)也可以是負(fù)數(shù)或者0，不一定是正數(shù),，如果β系數(shù)為負(fù)數(shù)的話,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是降低的,，所以選項(xiàng)C,、D不正確；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度,，也就是市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度,，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高,，因此市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬就越大，反之則越小,，選項(xiàng)E正確,。

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