企業(yè)財務(wù)管理目標_2020年《財務(wù)與會計》基礎(chǔ)考點

來源：東奧會計在線責編：quyingying2020-07-08 11:08:27

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

企業(yè)財務(wù)管理目標

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《財務(wù)與會計》第一章-財務(wù)管理概論

【知識點】企業(yè)財務(wù)管理目標

企業(yè)財務(wù)管理目標

1.利潤最大化的觀點,、優(yōu)缺點

【觀點】以實現(xiàn)利潤最大為目標,。

【優(yōu)缺點】

（1）優(yōu)點（略）

（2）缺點（重點）

①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。

②沒有考慮風(fēng)險問題,。

③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系,。

④可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策短期化的傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展,。

【提示】利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化,；除了反映所創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系外，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同,。

【例題·單選題】下列各項企業(yè)財務(wù)管理目標中,，既沒有考慮資金的時間價值、也沒有考慮投資風(fēng)險的是（　?。?。（2017年）
A.股東財富最大化
B.每股收益最大化
C.企業(yè)價值最大化
D.每股市價最大化
【答案】B
【解析】以利潤最大化作為財務(wù)管理目標存在以下缺陷：
①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。
②沒有考慮風(fēng)險問題,。
③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系,。
④可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策短期化的傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展,。
每股收益最大化財務(wù)管理目標除了反映所創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系外,，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同。本題應(yīng)當選擇選項B,。

2.股東財富最大化的觀點,、優(yōu)缺點

【觀點】以實現(xiàn)股東財富最大為目標。

【優(yōu)缺點】

（1）優(yōu)點：

①考慮了風(fēng)險因素,。

②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為,。

③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化,，便于考核和獎懲,。

（2）缺點：

①通常只適用于上市公司。

②股價不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況,。

③它強調(diào)得更多的是股東利益,，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。

【例題·多選題】與利潤最大化目標相比,，股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標,，其主要優(yōu)點有（　?。＃?015年）
A.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為
B.考慮了資金的時間價值
C.對上市公司而言,，股東財富最大化的目標容易量化,、便于考核
D.考慮了風(fēng)險因素
E.充分考慮了企業(yè)的所有利益相關(guān)者
【答案】ABCD
【解析】與利潤最大化目標相比，股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標,，其主要優(yōu)點有：①考慮了風(fēng)險因素,。②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。③對上市公司而言,，股東財富最大化目標比較容易量化,，便于考核和獎懲。選項ABCD正確,；股東財富最大化目標強調(diào)得更多的是股東利益,，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。選項E錯誤,。

3.企業(yè)價值最大化的觀點,、優(yōu)缺點

【觀點】以實現(xiàn)企業(yè)價值最大為目標。

【提示】企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值,，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,。

【優(yōu)缺點】

（1）優(yōu)點：

①考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量,。

②考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系,。

③將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,。

④用價值代替價格，避免過多受外界市場因素的干擾,。

（2）缺點：

①過于理論化,，不易操作。

②對于非上市公司,，評估企業(yè)的資產(chǎn)時,，很難做到客觀和準確。

【總結(jié)】各種財務(wù)管理目標之間的關(guān)系

（1）各種財務(wù)管理目標,，都應(yīng)當以股東財富最大化為基礎(chǔ),。

（2）股東財富最大化目標理論是有其前提假設(shè)的，這些假設(shè)包括：

①股東與經(jīng)營者目標是一致的,；②債權(quán)人的利益得到充分保障,；③資本市場是有效的；④企業(yè)不存在外部不經(jīng)濟,。

【例題·單選題】下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理目標理論的說法中錯誤的是（ ?。?。
A.利潤最大化目標沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系
B.對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化,，便于考核和獎懲。
C.各種財務(wù)管理目標,，都應(yīng)當以利潤最大化為基礎(chǔ)
D.企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值,，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
【答案】C
【解析】各種財務(wù)管理目標,，都應(yīng)當以股東財富最大化為基礎(chǔ),。選項C錯誤。

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（注：以上內(nèi)容選自李運河老師《財務(wù)與會計》授課講義）

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