2015《財(cái)務(wù)與會計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：股利政策的理論分析

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)與會計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：股利政策的理論分析,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)股利無關(guān)論

　　(二)股利相關(guān)論

　　本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會計(jì)》第六章股利分配第二節(jié)股利分配的政策的內(nèi)容,。

　　【基礎(chǔ)考點(diǎn)】：股利政策的理論分析

　　1.股利無關(guān)論

　　(1)含義

　　股利政策不會影響企業(yè)的市場價(jià)值

　　(2)主要觀點(diǎn)

　　在完全市場中,，投資者并不關(guān)心企業(yè)股利的發(fā)放,，對股利和資本收益沒有偏好,，企業(yè)的價(jià)值完全由企業(yè)的投資獲利能力決定

　　(3)代表政策：剩余股利政策

　　2.股利相關(guān)論

　　(1)含義：企業(yè)的股利決策對企業(yè)的價(jià)格有影響,，并不是無關(guān)的,。

　　(2)主要觀點(diǎn)：在現(xiàn)實(shí)生活中,，完全市場是不存在的,，企業(yè)發(fā)放的股利是在受到各種制約因素影響下進(jìn)行的。

　　(3)代表政策：固定股利政策,、固定股利支付率政策,、低正常股利加額外股利政策

　　(4)影響股利分配的因素

　　①法律因素:如公司法規(guī)定企業(yè)不能用資本(包括股本和資本公積)發(fā)放股利;規(guī)定企業(yè)必須按凈利潤的一定比例提取法定盈余公積金等

　�,、诠蓶|因素：依靠股利維持生活的股東,，往往要求企業(yè)發(fā)放穩(wěn)定的股利，反對企業(yè)留存過多的利潤;控股權(quán)股東希望企業(yè)不分配股利

　�,、燮髽I(yè)因素:企業(yè)對經(jīng)營前景的看法,有良好的投資機(jī)會,，少發(fā)股利;缺乏良好的投資機(jī)會，發(fā)放較高的股利

　�,、芷渌�因��:債務(wù)合同約束,、通貨膨脹等因素

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