【答疑精選】《財務(wù)與會計》之年金的終值和現(xiàn)值

　　【東奧小編】各位備考的學(xué)員,，在學(xué)習(xí)的過程中，無論是做題還是看教材,，都會遇到一些不理解和弄不懂的地方,，這是大家可以通過東奧的答疑版塊向東奧的老師們請教,。同時，也可以在東奧論壇進行交流討論,。

　　單項選擇題

　　甲企業(yè)有一項年金,，存續(xù)期為l0年，前3年無現(xiàn)金流出,，后7年每年年初現(xiàn)金流出180萬元,，假設(shè)年利率為8%，則該項年金的現(xiàn)值是( )萬元,。已知(P/A,，8%，7)=5.2064,，(P/F,，8%，3)=0.7938)(2011年)

　　A.688.81

　　B.743.91

　　C.756.56

　　D.803.42

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：該項年金的現(xiàn)值=180×(P/A,，8%,，7)×(P/F，8%,，2)=803.42（萬元）

　　那么將后面的7年先折算到第3年年初? 老師明明就是第4年初也就是第三年年末,，也應(yīng)該是第三年年末，怎么又折成第3年年初也就成了第二年年末了呢?實在是不明白,。我覺得應(yīng)該就是180×(P/A,，8%，7)×(P/F,，8%,，3)才對，實在是理解不了,，請老師詳細解答一下,。

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：　　

　　遞延年金是在期末收付,，但是不是從第一期開始,，是從第二期或者第二期之后開始的每期期末收付。

　　本題中年金是7個A,。前3年沒有流入,，后7年每年年初有流入，下圖中0表示的是第一年年初,，1表示的是第一年年末(第2年年初),，2表示的是第二年年末(第3年年初)，3表示的是第3年年末(第4年年初),，4表示的是第4年年末(第5年年初),，所以從3開始有流入,，一共是到9這一點，一共是7個A,。圖示：

　　180×(P/A,，8%，7)折算到2這一點,，也就是第二年年末(第三年年初)，然后再從第二年年末折算到第一年年初,，這里是1和2上沒有A,，也就是缺少了2個A，所以遞延期就是2,，所以乘以的是兩年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

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