金融期權(quán)的三種類型

來源：東奧會計在線責(zé)編：付嚴(yán)慧2019-12-25 09:37:14

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金融期權(quán)實質(zhì)上是一種合約,，是指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易的合約。在金融實操中,，按照合約標(biāo)的物的不同,，金融期權(quán)可分為貨幣期權(quán)、利率期權(quán)和股指期權(quán),，每一種期權(quán)都各有其特點(diǎn),。

金融期權(quán)的三種類型

一、貨幣期權(quán)

貨幣期權(quán)一般是指外匯期權(quán),，合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后,，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán),。

貨幣期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來匯率,，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性,，在匯率變動向有利方向發(fā)展時,，也可從中獲得盈利的機(jī)會。對于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用,。

二,、利率期權(quán)

利率期權(quán)是一項規(guī)避短期利率風(fēng)險的有效工具，常見的主要有利率上限,、利率下限,、利率上下限。

買方支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后,，就可以在到期日按預(yù)先約定的利率,，按一定的期限借入或貸出一定金額的貨幣,，這樣當(dāng)市場利率向不利方向變化時，買方可固定其利率水平,；當(dāng)市場利率向有利方向變化時,，買方可獲得利率變化的好處,，利率期權(quán)的賣方向買方收取期權(quán)費(fèi),，同時承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任功能。

三,、股指期權(quán)

股指期權(quán)以股票為標(biāo)的物,，是在股指期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。期權(quán)購買者付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi),，以取得在未來某個時間,，以某種價格水平，買進(jìn)或賣出某種基于股票指數(shù)的標(biāo)的物的權(quán)利,。

利用股指期貨進(jìn)行套期保值的原理是根據(jù)股票指數(shù)和股票價格變動的同方向趨勢,，在股票的現(xiàn)貨市場和股票指數(shù)的期貨市場上作相反的操作來抵消股價變動的風(fēng)險。比如恒生指數(shù)交易單位每點(diǎn)50港幣,，最小變動單位為1個點(diǎn),，恒生指數(shù)每降低一個點(diǎn)，買方每份合約就虧50港元,，賣方每份合約則會賺50港元,。

值得說明的一點(diǎn)是，金融期權(quán)不僅僅是金融市場上投機(jī)的工具,，它還具有套期保值和發(fā)現(xiàn)價格的功能,，現(xiàn)在很多企業(yè)都通過期權(quán)合約來控制風(fēng)險。

（內(nèi)容選自張湧老師《金融市場與金融工具》授課講義,，由東奧會計在線整理發(fā)布,，轉(zhuǎn)載請注明出處）

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