從宏觀角度看證券投資——行業(yè)生命周期分析

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：付嚴(yán)慧2019-11-19 09:40:14

熱門崗位

證券的價(jià)格除了受公司的經(jīng)營狀況影響外,，還會(huì)因宏觀經(jīng)濟(jì)狀況而發(fā)生波動(dòng),。因此作為金融從業(yè)者,，在金融實(shí)操中學(xué)會(huì)從宏觀角度來看待一個(gè)行業(yè)是十分重要的,。根據(jù)行業(yè)生命周期理論,，行業(yè)的發(fā)展可以分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期,、成熟期和衰退期,，每個(gè)階段的證券投資都各有特點(diǎn)。

從宏觀角度看證券投資——行業(yè)生命周期分析

一,、初創(chuàng)期

處于初創(chuàng)期的行業(yè),，企業(yè)數(shù)量并不是很多，而且大多數(shù)處在虧損狀態(tài),。其證券具有高風(fēng)險(xiǎn),、低收益的特點(diǎn),。在這一階段吸引的并非投資者，而是投機(jī)者,。他們看好的是行業(yè)的發(fā)展前景,，認(rèn)為將來會(huì)得到更高的回報(bào)，并不是很在意眼前的虧損,。

二,、成長(zhǎng)期

初創(chuàng)期的行業(yè)銷售取得成功之后，便進(jìn)入了成長(zhǎng)期,。這一階段市場(chǎng)需求開始上升,，廠商大量增加，生產(chǎn)廠商和產(chǎn)品相互競(jìng)爭(zhēng),，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高,。這一階段被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期，企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)很快,，但面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大,，具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存的特點(diǎn)。在進(jìn)行證券投資時(shí),，需要投資者提高辨識(shí)能力,，找出真正質(zhì)優(yōu)的企業(yè)。

三,、成熟期

在成熟期,，基本上整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)由少數(shù)幾個(gè)大廠商壟斷了，每個(gè)廠商占有一定比例的市場(chǎng)份額,。廠商與產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)手段逐漸從價(jià)格手段轉(zhuǎn)向各種非價(jià)格手段,，行情的利潤(rùn)由于一定程度的壟斷達(dá)到了很高的水平。此時(shí)證券的價(jià)格趨于穩(wěn)定,，投資風(fēng)險(xiǎn)很低,。

四、衰退期

當(dāng)產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求時(shí),，整個(gè)行業(yè)也就進(jìn)入了衰退期,。在此階段，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的性價(jià)比要求很高,，市場(chǎng)供大于求,，產(chǎn)品毛利很低。企業(yè)只能采取防御戰(zhàn)略,，以獲取最后的現(xiàn)金流,。這時(shí)的企業(yè)既沒有發(fā)展前景，證券的收益率也很低,，沒有投資者會(huì)愿意買入證券,。

從行業(yè)生命周期的角度來看,，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益在每個(gè)階段都有所差異。所以在進(jìn)行證券投資時(shí),，投資者不光要分析企業(yè)的現(xiàn)狀,，還需從宏觀角度分析行業(yè)的發(fā)展前景。

（內(nèi)容選自宏宇老師《財(cái)務(wù)人需要具備的金融知識(shí)及能力》授課講義,，由東奧會(huì)計(jì)在線整理發(fā)布,，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）

更多相關(guān)知識(shí)請(qǐng)點(diǎn)擊：金融資訊