公司支付較高的股利會導(dǎo)致留存收益減少,，當(dāng)公司為有利可圖的投資機(jī)會籌集所需資金時(shí),，發(fā)行新股的可能性增大,，新股東的加入必然稀釋現(xiàn)有股東的控制權(quán)。所以,，股東會傾向于較低的股利支付水平,，以便從內(nèi)部的留存收益中取得所需資金。選項(xiàng)A正確,。如果股東依賴現(xiàn)金股利維持生活,，他們往往要求公司能夠支付穩(wěn)定的股利，而反對留存過多的利潤,。還有一些股東認(rèn)為通過增加留存收益引起股價(jià)上漲而獲得的資本利得是有風(fēng)險(xiǎn)的,，而目前的股利是確定的，即便是現(xiàn)在較少的股利,，也強(qiáng)于未來的資本利得,，因此他們往往也要求較多的股利支付。選項(xiàng)B錯(cuò)誤,。政府對企業(yè)利潤征收所得稅以后,，還要對自然人股東征收個(gè)人所得稅，股利收入的稅率要高于資本利得的稅率,。一些高股利收入的股東出于避稅的考慮,，往往傾向于較低的股利支付水平。選項(xiàng)C正確,。選項(xiàng)D是公司因素,，不是股東因素。