【2021考季】A公司發(fā)行10年期的可轉(zhuǎn)換債券,，債券面值為每份1000元,，票面利率為5%，每年年末付息一次,。轉(zhuǎn)換價格為25元/股,；不可贖回期為5年,，5年后可轉(zhuǎn)換債券的贖回價格為1050元，此后每年遞減10元,。目前普通股每股價格為20元,，每股股利為1元，股利預期增長率為6%,。假設(shè)等風險普通債券的市場利率為7%,。則根據(jù)上述資料計算的下列各項正確的有（ ）。
正確答案：
5年末轉(zhuǎn)換價值=20×（1+6%）5×（1000/25）=1070.58（元）
5年末債券價值=50×（P/A,，7%,，5）+1000×（P/F，7%,，5）=50×4.1002+1000×0.7130=918.01（元）
底線價值為1070.58元,，所以選項A、B是正確的,；
1000=50×（P/A,，i，5）+1070.58×（P/F,，i,，5）
設(shè)利率為6%
50×4.2124+1070.58×0.7473=1010.66（元）
設(shè)利率為7%
50×4.1002+1070.58×0.7130=968.33（元）
i=6.25%，所以選項C是正確的,；由于稅前資本成本小于普通債券市場利率,，投資人不接受，方案不可行,，所以選項D是正確的,。
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