【2020考季】由于通貨緊縮,，A公司不打算從外部融資，而主要靠調整股利分配政策,，擴大留存收益來滿足銷售增長的資本需求,。歷史資料表明，該公司經營資產,、經營負債與營業(yè)收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關系,，且不存在可動用金融資產。現(xiàn)已知經營資產銷售百分比為60%,，經營負債銷售百分比為20%,，預計下年營業(yè)凈利率為10%，預計銷售增長率為25%,。據此,，可以預計下年股利支付率為（ ）,。
正確答案：
由于不打算從外部融資,，此時的銷售增長率為內含增長率，則
0=60%-20%-（1+25%）/25%×10%×（1-股利支付率）
解得：股利支付率=20%,。
內含增長率的測算
知識點出處
第二章 財務報表分析和財務預測
知識點頁碼
2020年考試教材第66頁
內含增長率的測算
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