【2019考季】某公司2018年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.5次,權(quán)益乘數(shù)為1,利潤(rùn)留存率為40%,。如果不打算增發(fā)新股也不回購(gòu)股票,,并保持2018年的財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),,為實(shí)現(xiàn)2019年銷售增長(zhǎng)率達(dá)到25%的目標(biāo),營(yíng)業(yè)凈利率應(yīng)為( )。
正確答案:
由于2018年不增發(fā)新股和回購(gòu)股票,,所以,可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率,;由于財(cái)務(wù)政策不變,,所以權(quán)益乘數(shù)不變,則資產(chǎn)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率,;由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變,,所以資產(chǎn)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率,。因此,可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=25%,,即:25%=(營(yíng)業(yè)凈利率×2.5×1×0.4)/(1-營(yíng)業(yè)凈利率×2.5×1×0.4),解得:營(yíng)業(yè)凈利率=20%,。
可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算
知識(shí)點(diǎn)出處
第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)
知識(shí)點(diǎn)頁(yè)碼
2019年考試教材第67頁(yè)