[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2015高會考試《高級會計實務(wù)》第七章“企業(yè)并購”第四節(jié)重點精講：企業(yè)并購融資與對價支付,，本節(jié)內(nèi)容主要介紹并購對價支付。

　　【“并購對價支付”相關(guān)知識點】

　　1.現(xiàn)金支付方式

　　2.股權(quán)支付方式

　　3.混合支付方式

　　4.其他支付方式

　　【重點精講】：并購對價支付

　　（三）混合支付方式

　　混合支付方式是指利用多種支付工具的組合,，達成并購交易獲取目標企業(yè)控制權(quán)的支付方式,。并購企業(yè)支付的對價除現(xiàn)金、股權(quán)外，還可能包括可轉(zhuǎn)換公司債券,、一般公司債券,、認股權(quán)證、資產(chǎn)支持受益憑證,，或者表現(xiàn)為多種方式的組合,。

　　并購實務(wù)中，常見的支付對價組合包括：現(xiàn)金與股權(quán)的組合,、現(xiàn)金和承擔的債務(wù)的組合,、現(xiàn)金與認股權(quán)證的組合、現(xiàn)金與資產(chǎn)支持受益憑證的組合等,。

　　（四）其他支付方式

　　其他支付方式還包括債轉(zhuǎn)股方式,、承債方式、無償劃撥方式等,。

　　1.債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式

　　債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式企業(yè)并購，是指債權(quán)人在企業(yè)無力歸還債務(wù)時,，將債權(quán)轉(zhuǎn)為投資,，從而取得企業(yè)的控制權(quán)。東奧高級會計師頻道編輯“娜寫年華”發(fā)布,。例如,，中國金融資產(chǎn)管理公司控制的企業(yè)大部分為債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)而來，資產(chǎn)管理公司進行階段性持股,，并最終將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn),。

　　2.承債方式

　　承債方式是指并購企業(yè)以全部承擔目標企業(yè)債權(quán)債務(wù)的方式獲得目標企業(yè)控制權(quán)。

　　此類目標企業(yè)多為資不抵債,，并購企業(yè)收購后,，注入流動資產(chǎn)或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使企業(yè)扭虧為盈,。

　　3.無償劃撥方式

　　無償劃撥方式是指地方政府或主管部門作為國有股的持股單位直接將國有股在國有投資主體之間進行劃撥的行為,。

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