[小編“娜寫年華”]東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2015年《高級會計實務》答疑精選：投資報酬率。

　　【原題】：案例分析題

　　甲公司是一家大型高科技集團上市公司,，主營手機,、電腦及其他電子科技產(chǎn)品。其生產(chǎn),、研發(fā)與銷售部門遍及全球各地,。產(chǎn)品特征與類型具有一定的地理特殊性，該公司的發(fā)展戰(zhàn)略是系列電子產(chǎn)品多元化,，從多板塊,、多渠道取得效益。甲公司重視研究開發(fā),，持續(xù)推出新產(chǎn)品,，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品配套服務，以此推動消費者對產(chǎn)品進行升級,，提高產(chǎn)品邊際收益,。

　　近年來，公司財務戰(zhàn)略目標日益明晰,，高度重視企業(yè)價值管理,，構建了以經(jīng)濟增加值最大化為核心目標，持續(xù)盈利能力和長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值為輔助目標的財務戰(zhàn)略目標體系,。

　　按照財務戰(zhàn)略目標要求,，2011年甲公司在2010年的基礎上，對部分業(yè)務板塊追加了投資,，其中業(yè)務板塊A和業(yè)務板塊B各追加投資10 000萬元,，業(yè)務板塊C追加投資20 000萬元，三個業(yè)務板塊的基礎財務數(shù)據(jù)見下表：

　　金額單位：萬元

　　假定不考慮其他因素,。

　　要求：

　　1.分別計算甲公司三個業(yè)務板塊2011年的經(jīng)濟增加值,，并根據(jù)經(jīng)濟增加值對各業(yè)務板塊的業(yè)績水平由高到低進行排序（要求列出計算過程）,。

　　2.業(yè)務板塊B2011年的投資資本回報率由2010年的17.5%降低為17%，評價甲公司2011年對業(yè)務板塊B的追加投資是否合理,，并簡要說明理由,。（本題有改編，刪除了部分內容）

　　正確答案：

　　1.2011年三個板塊的經(jīng)濟增加值分別為：

　　A板塊經(jīng)濟增加值=12 500-100 000×15％= -2 500（萬元）

　　或：A板塊經(jīng)濟增加值=100 000×（12.5％-15％）= -2 500（萬元）

　　B板塊經(jīng)濟增加值=15 300-90 000×15％=1 800（萬元）

　　或：B板塊經(jīng)濟增加值= 90 000 ×（17％-15％）=1 800（萬元）

　　C板塊經(jīng)濟增加值=22 400-140 000×15％=1 400（萬元）

　　或：C板塊經(jīng)濟增加值=140 000×（16％-15％）=1 400（萬元）

　　據(jù)此,，B板塊業(yè)績最好：C板塊次之,，A板塊最差。

　　2.（1）從2011年與2010年對比看,，甲公司對B板塊追加投資是合理的,。

　　（2）理由：B板塊2011年的經(jīng)濟增加值比上年有所增長[或：投資資本回報率超過資本成本率],，因此,，按公司既定財務戰(zhàn)略目標，對B板塊追加投資是合理的,。

　　知識點：責任中心的業(yè)績評價指標

　　【學員提問】

　　老師：

　　稅前營業(yè)利潤/投資資本和稅后營業(yè)利潤/投資資本的區(qū)別和聯(lián)系（計算的指標分別叫什么）,？

　　謝謝！

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員,，您好：

　　區(qū)別稅前營業(yè)利潤/投資資本和稅后營業(yè)利潤/投資資本意義并不太大,，區(qū)別就是后者剔除了所得稅的影響，其他的數(shù)據(jù)以及計算方式均一樣,。該計算的結果并沒有指標性的名稱,，但是在考試中可以用來判斷投資是否合理等。

　　祝您學習愉快,！

　　【學員追問】

　　老師：

　　本題中投資成本*投資資本回報率=稅后凈營業(yè)利潤,，即稅后凈營業(yè)利潤/投資資本=投資資本回報率，而教材中204頁：投資報酬率=息稅前利潤/投資占用資本,，這是什么原因,？

　　謝謝！

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員,，您好：

　　此處的投資資本回報率和投資報酬率不是一個指標,，財務中常用的是投資報酬率,，像本題中的投資資本回報率比較少用,，在問題中一般不會涉及,，我們只需要掌握投資報酬率即可。

　　祝您學習愉快,！

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