[小編“娜寫年華”]東奧會計在線高級會計師頻道提供:本篇為2015年《高級會計實務》答疑精選:投資決策方法的特殊應用,。
【原題】:計算題
某公司現(xiàn)決定新購置一臺設(shè)備,現(xiàn)在市面上有甲、乙兩種品牌可供選擇,,相比之下,,乙設(shè)備比較便宜,,但壽命較短,。兩種設(shè)備的現(xiàn)金凈流量預測如下:
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0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
甲 |
-40000 |
8000 |
14000 |
13000 |
12000 |
11000 |
10000 |
乙 |
-20000 |
7000 |
13000 |
12000 |
該公司要求的最低投資報酬率為12%。(現(xiàn)值系數(shù)取三位小數(shù))
要求:
�,。�1)計算甲,、乙設(shè)備的凈現(xiàn)值。
�,。�2)計算甲,、乙設(shè)備的約當年金。
�,。�3)按期限相同法,,計算乙設(shè)備重復更新后的凈現(xiàn)值。
�,。�4)為該公司購買何種設(shè)備作出決策并說明理由,。
正確答案:
(1)甲設(shè)備的凈現(xiàn)值=-40000+8000×(P/F,,12%,,1)+14000×(P/F,12%,,2)+13000×(P/F,,12%,3)+12000×(P/F,,12%,,4)+11000×(P/F,12%,,5)+10000×(P/F,,12%,6)
=-40000+8000×0.893+14000×0.797+13000×0.712+ 12000×0.636+11000×0.567+10000×0.507
=-40000+7144+11158+9256+7632+6237+5070=6497(元)
乙設(shè)備的凈現(xiàn)值=-20000+7000×(P/F,12%,,1)+13000×(P/F,,12%,2)+12000×(P/F,,12%,,3)
=-20000+7000×0.893+13000×0.797+12000×0.712
=-20000+6251+10361+8544=5156(元)
可見,,甲設(shè)備的凈現(xiàn)值6497元大于乙設(shè)備的凈現(xiàn)值5156元,。
(2)甲設(shè)備的約當年金= NPV÷(P/A,,12%,,6)=6497÷4.1114=1580.24(元)
乙設(shè)備的約當年金= NPV÷(P/A,12%,,3)=5156÷2.4018=2146.72(元)
可見,,甲設(shè)備的約當年金1580.24元小于乙設(shè)備的約當年金2146.72元。
�,。�3)乙設(shè)備重復更新后的凈現(xiàn)值=5156+5156×(P/F,,12%,3)=5156+5156×0.712=8827.07(元)
可見,,乙設(shè)備重復更新后的凈現(xiàn)值8827.07元大于甲設(shè)備的凈現(xiàn)值6497元,。
(4)由于甲,、乙設(shè)備的年限不同,,所以不能直接比較其凈現(xiàn)值的大小來決策,而應根據(jù)甲,、乙設(shè)備的約當年金或甲,、乙設(shè)備整個6年的凈現(xiàn)值來決策,即應選擇購買乙設(shè)備,。
知識點:投資決策
【學員提問】
一,、請問以下2個總結(jié)對嗎?
1,、不同規(guī)模,、相同壽命的互斥項目決策用擴大規(guī)模法。
2,、不同規(guī)模,、不同壽命的互斥項目決策用重置現(xiàn)金流法或約當年金法。
二,、相同規(guī)模,、不同壽命的互斥項目決策用什么方法?
【東奧老師回答】
尊敬的學員,您好:
1.是的,,您的理解正確
2.只要是不同壽命的互斥項目,,都可以是使用重置現(xiàn)金流法或約當年金法,不管投資規(guī)模是否相同,。
祝您學習愉快,!
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責任編輯:娜寫年華