[導(dǎo)讀]本篇為2013《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》章節(jié)練習(xí)：融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理，該題針對企業(yè)投資,、融資決策與集團(tuán)資金管理中“融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核,。

　　案例：

　　兄弟誼公司，是一家擁有自主進(jìn)出口權(quán)限的公司,。以國內(nèi)外銷售貿(mào)易、批發(fā)零售貿(mào)易和進(jìn)出口貿(mào)易為主。公司在廣西省南寧市設(shè)有自己的分公司,，而生產(chǎn)基地則在廣州,。目前，公司經(jīng)營的主要項(xiàng)目有：維生素,、食品添加劑,、動物保健品的醫(yī)藥原料等等。

　　“專業(yè)務(wù)實(shí),、充滿活力”是兄弟誼公司銷售團(tuán)隊(duì)的一大特色,，而“安全快捷”則是本公司物流團(tuán)隊(duì)的處事宗旨。本著“誠信經(jīng)營,、顧客至上,、科技匯錦、創(chuàng)新共贏”的經(jīng)營理念,，公司已經(jīng)在全國的各大中小城市都建有比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò),。

　　兄弟誼公司始終遵循國際貿(mào)易慣例，秉承“重合同,、守信用,、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、互利雙贏”的經(jīng)營理念,，通過貿(mào)易紐帶緊密聯(lián)結(jié)國內(nèi)與國際市場,，且與國內(nèi)外多家知名公司建立了良好的合作關(guān)系。

　　近期兄弟誼公司管理層有上市的打算,，因此需要進(jìn)行融資規(guī)劃,，該公司2009年和2010年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及2011年的財(cái)務(wù)計(jì)劃數(shù)據(jù)如下表所示：

　　單位：萬元

　　假設(shè)公司產(chǎn)品的市場前景很好，銷售額可以大幅增加,，貸款銀行要求公司的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過60%,。董事會決議規(guī)定，以凈資產(chǎn)收益率高低作為管理層業(yè)績評價(jià)的尺度,。

　　要求：

　　(1)計(jì)算該公司上述3年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù),、利潤留存率,、可持續(xù)增長率和凈資產(chǎn)收益率，以及2010年和2011年的銷售增長率(計(jì)算時(shí)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù),，計(jì)算結(jié)果填入給定的表格內(nèi),，不必列示財(cái)務(wù)比率的計(jì)算過程)。

　　(2)指出2010年可持續(xù)增長率與上年相比有什么變化,，其原因是什么,。

　　(3)指出2010年公司是如何籌集增長所需資金的，財(cái)務(wù)政策與上年相比有什么變化,。

　　(4)假設(shè)2011年預(yù)計(jì)的銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是符合實(shí)際的,，指出2011年的財(cái)務(wù)計(jì)劃有無不當(dāng)之處,。

　　(5)指出公司2011年提高凈資產(chǎn)收益率的途徑有哪些。

　　(6)當(dāng)實(shí)際增長率高于或低于可持續(xù)增長率時(shí),，公司可以采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有哪些,。

　　表格：

　　答案及解析請見下頁：

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