2023年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析11.3

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：陳越2023-11-03 09:10:54

2024年高級(jí)會(huì)計(jì)師備考火熱進(jìn)行,，今天東奧同大家分享企業(yè)并購(gòu)相關(guān)習(xí)題，希望大家認(rèn)真練習(xí),，在練習(xí)中加深自己對(duì)考點(diǎn)的理解,。

【案例分析題】

甲公司是一家化妝品生產(chǎn)企業(yè)，主打產(chǎn)品為A系列產(chǎn)品,，在市場(chǎng)上以平價(jià),、好用、成分安全獲得關(guān)注,。為擴(kuò)大客戶群體,，提升公司品牌效應(yīng)及社會(huì)影響力，擬并購(gòu)乙公司,，乙公司是一家高奢化妝品的生產(chǎn)企業(yè),。

（1）甲公司財(cái)務(wù)部對(duì)乙公司價(jià)值展開評(píng)估。根據(jù)調(diào)查,，擬以市盈率為乘數(shù),，運(yùn)用可比企業(yè)分析法計(jì)算乙公司價(jià)值。乙公司2022年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.6億元,，其中通過(guò)變賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)為0.1億元,。同行業(yè)可比企業(yè)的市盈率為12倍。雙方經(jīng)過(guò)友好協(xié)商確定并購(gòu)價(jià)格為22億元,，另外甲公司預(yù)計(jì)支付評(píng)估費(fèi),、公證費(fèi)等并購(gòu)費(fèi)用0.1億元。目前甲公司的評(píng)估價(jià)值為50億元,，甲公司收購(gòu)乙公司后經(jīng)過(guò)整合價(jià)值將達(dá)到80億元,。

（2）甲公司自有資金不足以支付全部并購(gòu)對(duì)價(jià)，為籌集并購(gòu)所需資金,，財(cái)務(wù)部提交兩種籌資方案以供選擇：

方案一：向商業(yè)銀行申請(qǐng)并購(gòu)貸款,；

方案二：增發(fā)普通股。

董事會(huì)提出,，應(yīng)采取能夠增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù),，同時(shí)融資風(fēng)險(xiǎn)又較小的資金籌集方式。

假定不考慮其他因素,。

要求：

1. 根據(jù)資料（1）,，從被并購(gòu)企業(yè)的意愿和并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性的角度，分別判斷甲公司并購(gòu)乙公司屬于哪種并購(gòu)類型，并說(shuō)明理由,。

2. 根據(jù)資料（1）,，計(jì)算乙公司2022年末的價(jià)值。

3. 根據(jù)資料（1）,，計(jì)算甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)收益、并購(gòu)溢價(jià)率及并購(gòu)凈收益,，并從財(cái)務(wù)角度分析此項(xiàng)并購(gòu)交易是否可行,。

4. 根據(jù)資料（2），指出甲公司應(yīng)選擇哪種資金籌集方式,，并說(shuō)明理由,。

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