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2023年高級會計師考試案例分析11.3

來源:東奧會計在線責(zé)編:陳越2023-11-03 09:10:54

2024年高級會計師備考火熱進(jìn)行,今天東奧同大家分享企業(yè)并購相關(guān)習(xí)題,,希望大家認(rèn)真練習(xí),,在練習(xí)中加深自己對考點的理解,。

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【案例分析題】

甲公司是一家化妝品生產(chǎn)企業(yè),主打產(chǎn)品為A系列產(chǎn)品,,在市場上以平價,、好用、成分安全獲得關(guān)注,。為擴大客戶群體,,提升公司品牌效應(yīng)及社會影響力,擬并購乙公司,,乙公司是一家高奢化妝品的生產(chǎn)企業(yè),。

(1)甲公司財務(wù)部對乙公司價值展開評估。根據(jù)調(diào)查,,擬以市盈率為乘數(shù),,運用可比企業(yè)分析法計算乙公司價值。乙公司2022年度實現(xiàn)凈利潤1.6億元,,其中通過變賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)生的凈利潤為0.1億元,。同行業(yè)可比企業(yè)的市盈率為12倍。雙方經(jīng)過友好協(xié)商確定并購價格為22億元,,另外甲公司預(yù)計支付評估費,、公證費等并購費用0.1億元。目前甲公司的評估價值為50億元,,甲公司收購乙公司后經(jīng)過整合價值將達(dá)到80億元,。

(2)甲公司自有資金不足以支付全部并購對價,為籌集并購所需資金,,財務(wù)部提交兩種籌資方案以供選擇:

方案一:向商業(yè)銀行申請并購貸款,;

方案二:增發(fā)普通股。

董事會提出,,應(yīng)采取能夠增強企業(yè)信譽,,同時融資風(fēng)險又較小的資金籌集方式。

假定不考慮其他因素,。

要求:

1. 根據(jù)資料(1),,從被并購企業(yè)的意愿和并購雙方行業(yè)相關(guān)性的角度,分別判斷甲公司并購乙公司屬于哪種并購類型,,并說明理由,。

2. 根據(jù)資料(1),計算乙公司2022年末的價值,。

3. 根據(jù)資料(1),,計算甲公司并購乙公司的并購收益、并購溢價率及并購凈收益,,并從財務(wù)角度分析此項并購交易是否可行,。

4. 根據(jù)資料(2),,指出甲公司應(yīng)選擇哪種資金籌集方式,并說明理由,。

高級會計師案例分析

【正確答案】

1,、 正確答案 :

(1)從被并購企業(yè)意愿角度,甲公司并購乙公司的并購類型屬于善意并購,。

理由:雙方經(jīng)過友好協(xié)商確定并購價格,,屬于善意并購。

(2)從并購雙方行業(yè)相關(guān)性的角度,,甲公司并購乙公司的并購類型屬于橫向并購,。

理由:甲公司、乙公司均為化妝品生產(chǎn)企業(yè),。

2,、 正確答案 :

乙公司2022年末的價值=(1.6-0.1)×12=18(億元)

3、 正確答案 :

并購收益=80-(50+18)=12(億元)

并購溢價=22-18=4(億元)

并購溢價率=4/18×100%=22.22%

并購凈收益=12-4-0.1=7.9(億元)

甲公司并購乙公司后能夠產(chǎn)生7.9億元的并購凈收益,,從財務(wù)角度分析,,此項并購交易是可行的。

4,、 正確答案 :

甲公司應(yīng)選擇方案二增發(fā)普通股,。

理由:普通股融資能增強企業(yè)的信譽;普通股無固定到期日,,不用支付固定的股利,因此利用普通股融資風(fēng)險小,。

注:以上內(nèi)容選自東奧名師授課題庫,。

上面這道高級會計師考試練習(xí)題大家做對了嗎?天才源自勤奮,,成功來自積累,,讓我們一起努力,在不斷的練習(xí)中提升自我,!

本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,,僅供考生學(xué)習(xí)參考,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載,。


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