2019年高級會計師考試案例分析9.7

來源：東奧會計在線責(zé)編：wzq2019-09-07 10:01:04

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案例分析題

甲公司是一家從事服裝設(shè)計,、生產(chǎn),、銷售的公司,，近年來，受到顧客個性化發(fā)展趨勢的影響,，甲公司獨(dú)立自主設(shè)計的服裝廣受好評,，為更進(jìn)一步提升公司營業(yè)收入增長率，決定加速建立“互聯(lián)網(wǎng)+”模式,，構(gòu)建“線上+線下”營銷渠道,，拓寬公司銷售市場，重點(diǎn)推進(jìn)線上營銷渠道項(xiàng)目(以下簡稱“項(xiàng)目”)建設(shè),，以鞏固公司的行業(yè)競爭地位,。

2019年5月，公司召開了由中高層管理人員參加的“互聯(lián)網(wǎng)+——線上營銷渠道投融資”專項(xiàng)論證會,。部分與會人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

(1)總經(jīng)理：為拓寬公司營銷渠道,，公司擬由線下銷售模式轉(zhuǎn)為“線上+線下”銷售模式，建立線上銷售模式,。該戰(zhàn)略的實(shí)施,，在拓寬營銷渠道的同時，很可能影響當(dāng)前線下銷售收入,，所以在轉(zhuǎn)換前,、轉(zhuǎn)換中及轉(zhuǎn)換后都應(yīng)有應(yīng)對措施，以降低線上銷售模式對線下銷售模式的影響,。

(2)銷售部經(jīng)理：線上項(xiàng)目是公司新開發(fā)項(xiàng)目,，應(yīng)以該項(xiàng)目獲得的全部營業(yè)收入作為項(xiàng)目盈利的參考。

(3)財務(wù)部經(jīng)理：該項(xiàng)目的系統(tǒng)開發(fā)有兩個方案可供選擇：

方案一：自行招聘技術(shù)開發(fā)人員,，開發(fā)系統(tǒng),，找尋供應(yīng)鏈及物流。該方案預(yù)計初始投入5000萬元,，年均收益額為900萬元,，各年的現(xiàn)金凈流量為1000萬元。

方案二：外包開發(fā)系統(tǒng),，找尋供應(yīng)鏈及物流,。該方案預(yù)計初始投入6500萬元，年均收益額為1000萬元,，各年的現(xiàn)金凈流量為1250萬元,。

該項(xiàng)目建設(shè)期為0年，運(yùn)營期為10年,。項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%,。項(xiàng)目的必要報酬率為10%,。[已知：(P/A，10%,，10)=6.1446]

(4)董事長秘書：公司在開發(fā)新項(xiàng)目時,，應(yīng)堅持公司原有的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，新項(xiàng)目的融資均應(yīng)來源于債務(wù)融資,，以便于公司維持最佳資本結(jié)構(gòu),。

建議公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，同時,，為吸引更多投資者購買可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)與投資者簽訂贖回條款,，承諾當(dāng)公司在一段時間內(nèi)股價持續(xù)低于某一幅度時,，公司按照約定的價格購回股票，以降低投資者損失,，從而吸引投資者投資可轉(zhuǎn)換債券,。

同時，為加速可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,，與投資者簽訂回售條款,，約定當(dāng)公司在一段時間內(nèi)股價持續(xù)高于某一幅度時，公司有權(quán)按照約定的價格購回可轉(zhuǎn)換債券,，投資者為防止可轉(zhuǎn)換債券被購回,，會選擇轉(zhuǎn)換股票，從而起到加速轉(zhuǎn)換的目的,。

假定不考慮其他因素,。

要求：

根據(jù)資料(1)，簡述投資決策流程需要經(jīng)歷的程序,。

高會案例分析題