2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析（6.19）
今天小編為大家準(zhǔn)備的高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題中含有計(jì)算題,，大家不要忘記仔細(xì)驗(yàn)證哦,。端午小假期已經(jīng)結(jié)束，大家要整理好放假心情,，踏實(shí)備考了。
案例分析題
A家具股份有限公司是一家專注于床墊產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)和生產(chǎn)銷售的公司,，在床墊行業(yè)知名度較高,，曾獲得多項(xiàng)榮譽(yù),。為了滿足消費(fèi)者的整體購(gòu)買需求,，A公司逐步推出了木床產(chǎn)品，但因起步較晚尚未形成規(guī)模,。2017年初,，A公司決定通過(guò)收購(gòu)生產(chǎn)及銷售木床產(chǎn)品的B家具有限公司60%的股權(quán)，以獲得其成熟的木床產(chǎn)品生產(chǎn)線和穩(wěn)定的銷售渠道,。
A公司就收購(gòu)事宜與B公司股東進(jìn)行友好協(xié)商,，并聘請(qǐng)華信評(píng)估有限公司對(duì)B公司的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。華信評(píng)估的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人建議A公司選擇采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型對(duì)B公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,。相關(guān)的資料如下：
華信評(píng)估確定的B公司估值基準(zhǔn)日為2016年12月31日,，假定從2022年起，B公司自由現(xiàn)金流量以4%的增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng),。B公司的加權(quán)平均資本成本為10%,。
經(jīng)友好協(xié)商，并購(gòu)雙方就并購(gòu)事宜簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,。A公司以自有資金支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,，成功收購(gòu)了B公司。收購(gòu)?fù)瓿珊?，A公司委派董事王某擔(dān)任B公司的總經(jīng)理,。
部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：
要求：
(1)按照企業(yè)并購(gòu)的五個(gè)不同標(biāo)準(zhǔn)下的分類，分析判斷A公司收購(gòu)B公司所屬的并購(gòu)類型,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。
(2)計(jì)算B公司預(yù)測(cè)期末的價(jià)值。
(3)計(jì)算B公司的價(jià)值,。
【正確答案】
(1)①按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分,，屬于收購(gòu)控股。
理由：收購(gòu)?fù)瓿珊?，A,、B公司的法人地位仍然存續(xù)。
②按并購(gòu)雙方所處的行業(yè)相關(guān)性劃分,，屬于橫向并購(gòu),。
理由：并購(gòu)雙方均生產(chǎn)木床產(chǎn)品，屬于同一行業(yè),，故屬于橫向并購(gòu),。
③按被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分,，屬于善意并購(gòu)
理由：并購(gòu)雙方就并購(gòu)事宜經(jīng)友好協(xié)商達(dá)成，故屬于善意并購(gòu),。
④按照并購(gòu)的形式劃分,，屬于協(xié)議收購(gòu)。
理由：A公司與B公司經(jīng)過(guò)友好協(xié)商簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,。
⑤按收購(gòu)支付的方式劃分,，屬于現(xiàn)金支付式并購(gòu)。
理由：A公司以自有資金支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,。
(2)B公司預(yù)測(cè)期各年自由現(xiàn)金流量：
(3)B公司的價(jià)值=245×(P/F,，10%，1)+278.75×(P/F,，10%,，2)+248.5×(P/F，10%,，3)+261.75×(P/F,，10%，4)+217.5×(P/F,，10%,，5)+3770×(P/F，10%,，5)=245×0.9091+278.75×0.8264+248.5×0.7513+261.75×0.6830+217.5×0.6209+3770×0.6209 =3294.40(萬(wàn)元)
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