2018年高級會計(jì)師考試案例分析（3.13）

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：彭帥2018-03-13 11:25:29

2018年高級會計(jì)師考試報(bào)名正在進(jìn)行中,，你報(bào)名了嗎,？報(bào)名過后既是備考，大家要努力嘍,，小編為大家準(zhǔn)備了高級會計(jì)師案例分析題，這道題你會做嗎,？

案例分析題

丙公司是一家專門從事手機(jī)生產(chǎn)的國有控股上市公司,，成立以來一直將盈利能力目標(biāo)作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，并將利潤作為業(yè)績考核的核心指標(biāo),。但近年來,，公司產(chǎn)品市場占有率不斷下滑，股票價格長期低迷,，公司從資本市場融資的難度增加,，資本成本上升。為了扭轉(zhuǎn)這種局面,，公司董事會決定轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo),，由利潤最大化目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)增加值最大化目標(biāo)，并確定以經(jīng)濟(jì)增加值作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo),。經(jīng)過充分論證,，該公司確定的2015年目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值為3000萬元，目前該公司正在進(jìn)行2015年的財(cái)務(wù)規(guī)劃,，有關(guān)資料如下： (1)2014年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入30000萬元,，凈利潤2500萬元，平均資產(chǎn)總額10000萬元,，平均無息流動負(fù)債1800萬元,。 (2)2015年預(yù)計(jì)銷售收入增長10%,，預(yù)計(jì)銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,，并且平均無息流動負(fù)債與銷售收入的比例也不變,。 (3)公司為推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提高市場競爭力,，2015年擬投入費(fèi)用化的研發(fā)支出600萬元(研發(fā)支出在計(jì)算EVA時不作為當(dāng)期費(fèi)用扣除),。 (4)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為60%(債務(wù)資本)：40%(權(quán)益資本)，2015年將繼續(xù)維持,。在該資本結(jié)構(gòu)下,，公司債務(wù)資本的平均利率為5%。 (5)公司所得稅稅率為25%,，加權(quán)平均資本成本(WACC)為10%,。假設(shè)不考慮其他因素。要求： 1.根據(jù)上述資料,，計(jì)算丙公司2015年的經(jīng)濟(jì)增加值,，并判斷該公司能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。 2.為了提高經(jīng)濟(jì)增加值,，丙公司擬采取如下行動,，試判斷哪種方法可最大程度提高EVA： (1)減少不影響收入的800萬元的營業(yè)費(fèi)用; (2)重組資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債權(quán)益比率)，將資本成本降為5.5%,。 3.假如非經(jīng)常性收益在計(jì)算EVA時減半計(jì)算,，丙公司出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)長期股權(quán)投資獲取投資收益1600萬元是否能夠提升EVA，這一手段說明什么問題?

高會案例分析題

【正確答案】

1. 2015年平均資產(chǎn)總額=10000×(1+10%)=11000(萬元)

平均無息流動負(fù)債=1800×(1+10%)=1980(萬元)

平均債務(wù)資本額=11000×60%=6600(萬元)

利息支出=6600×5%=330(萬元)

稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+(利息支出+研發(fā)費(fèi)用)×(1-稅率)

=2500×(1+10%)+(330+600)×(1-25%)=3447.50(萬元)

調(diào)整后資本=11000-1980=9020(萬元)

經(jīng)濟(jì)增加值=3447.50-9020×10%=2545.50(萬元)

由于預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)增加值低于目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值,，因此,，不能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

2. (1)減少800萬元的營業(yè)費(fèi)用,，可以增加稅前利潤800萬元,，增加稅后利潤=800×(1-25%)=600(萬元)，由于不改變資本成本,，所以該決策可以增加經(jīng)濟(jì)增加值600萬元,，達(dá)到預(yù)計(jì)目標(biāo)。

(2)將資本成本降為5.5%,，不改變稅后凈營業(yè)利潤,，但可以降低資本成本9020×(10%-5.5%)=405.9(萬元)，所以該決策可以增加經(jīng)濟(jì)增加值405.9萬元,，未達(dá)到預(yù)計(jì)目標(biāo),。

兩相比較，選擇(1)更可行。

3. 出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取的收益,，需要扣除50%,，然后還要考慮稅率的影響,。由于資本成本不變,，因此，經(jīng)濟(jì)增加值變動金額=(1600-1600×50%)×(1-25%)=600(萬元),。這一指標(biāo)將使得EVA增長到3145.5萬元(2545.5+600),，從而實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。公司可以通過創(chuàng)造非經(jīng)常性收益實(shí)現(xiàn)公司EVA的增長,。

備考遇到任何問題都要第一時間解決,，進(jìn)入高會案例分析題，認(rèn)真練習(xí)每一道題,，這樣才能舉一反三,。讓你備考更輕松。

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