2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析（1.11）
2018高級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間已經(jīng)公布,，準(zhǔn)備報(bào)考的考生要抓緊時(shí)間進(jìn)入到備考狀態(tài)了,，從現(xiàn)在開始備考奠定基礎(chǔ),，減少與其他考生的差距,，東奧小編每天為大家整理案例分析題,，希望大家能夠跟上小編步伐,。
案例分析題
甲公司是一家專門從事礦產(chǎn)資源開發(fā),、生產(chǎn)和銷售的大型上市集團(tuán)公司,。目前的股本10000萬股,。因項(xiàng)目開發(fā)需要,，甲公司需要籌集人民幣50000萬元的長期資本。結(jié)合公司實(shí)際情況,，經(jīng)討論有以下兩種籌資方案可供選擇：
方案一：平價(jià)發(fā)行票面年利率為10%,、每年末付息的10年期債券50000萬元。
方案二：根據(jù)現(xiàn)價(jià)10元/股發(fā)行普通股5000萬股,。
甲公司財(cái)務(wù)部門在未考慮上述籌資方案的情況下,，預(yù)測的2017年度相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表：
| 項(xiàng)目 | 2016年度實(shí)際發(fā)生金額 | 2017年度預(yù)測數(shù) |
| 息稅前利潤 | 159000 | 176600 |
| 利息支出 | 9000 | 10000 |
| 利潤總額（稅前收益） | 150000 | 166600 |
| 所得稅（25%） | 37500 | 41650 |
| 凈利潤（稅后收益） | 112500 | 124950 |
此外，為進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理,，提高集團(tuán)資金使用效率,，甲公司計(jì)劃在一年內(nèi)成立財(cái)務(wù)公司。
要求：
(1)分別計(jì)算兩個(gè)籌資方案下甲公司2017年的預(yù)計(jì)每股收益,；
(2)計(jì)算方案一和方案二的EBIT-EPS無差別點(diǎn)的息稅前利潤水平,；
(3)為甲公司財(cái)務(wù)部門作出籌資決策，并說明理由,；
(4)指出甲公司設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件,。
【正確答案】
(1)2017年估計(jì)的每股收益
方案一的每股收益=[124950-50000×10%×(1-25%)]/100000=1.21(元)
方案二的每股收益=(124950)/(100000+5000)=1.19(元)
(2)方案一與方案二EBIT-EPS無差別點(diǎn)下的息稅前利潤：
(EBIT-10000-50000×10%)×(1-25%)/100000=(EBIT-10000)×(1-25%)/(100000+5000)
EBIT=115000(萬元)=11.5(億元)
(3)甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案一籌資，即發(fā)行債券籌資,。
理由：債券籌資方案的每股收益大,。
或：預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于EBIT-EPS無差別點(diǎn)的息稅前利潤。
(4)按我國相關(guān)規(guī)定,，企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①符合國家的產(chǎn)業(yè)政策,；②申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于8億元人民幣,；③申請(qǐng)前一年,，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于30%,；④申請(qǐng)前連續(xù)兩年,，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣,；⑤現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模,；⑥母公司成立2年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)；⑦母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構(gòu),，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近3年無不良誠信記錄,；⑧母公司擁有核心主業(yè),；⑨母公司無不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易,。
備考遇到任何問題都要第一時(shí)間解決，進(jìn)入高會(huì)案例分析題,，認(rèn)真練習(xí)每一道題,，這樣才能舉一反三。讓你備考更輕松,。
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