如何理解流動(dòng)性溢價(jià)理論中的未來(lái)短期利率預(yù)期
C說(shuō)未來(lái)下降怎么理解
問(wèn)題來(lái)源：
正確答案：A,B
答案分析：如果債券收益率曲線(xiàn)呈水平形態(tài)，即收益率曲線(xiàn)為水平收益率曲線(xiàn),。對(duì)于水平收益率曲線(xiàn)：無(wú)偏預(yù)期理論的解釋是,，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率保持穩(wěn)定；市場(chǎng)分割理論的解釋是,，各個(gè)期限市場(chǎng)的均衡利率水平持平,；流動(dòng)性溢價(jià)理論的解釋是,，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率將會(huì)下降。選項(xiàng)A,、B正確,；選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤,。
張老師
2024-04-18 09:35:00 1023人瀏覽
C選項(xiàng)提到的流動(dòng)性溢價(jià)理論解釋是,，在收益率曲線(xiàn)呈水平形態(tài)時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率將會(huì)下降,。
這里的意思是,，當(dāng)投資者觀(guān)察到水平形態(tài)的收益率曲線(xiàn)時(shí)，根據(jù)流動(dòng)性溢價(jià)理論,，他們預(yù)測(cè)未來(lái)的短期利率（通常指的是較短期限的債券利率）會(huì)有下降的趨勢(shì),。
建議您這樣理解：流動(dòng)性溢價(jià)，即長(zhǎng)期即期利率是未來(lái)短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),。
也就是“流動(dòng)性溢價(jià)理論下的長(zhǎng)期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值＋流動(dòng)性溢價(jià)”
如果加上一塊流動(dòng)性溢價(jià)的補(bǔ)償后收益率曲線(xiàn)才是水平形態(tài)的話(huà),，那么市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率就是下降的。
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