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自行購(gòu)買計(jì)算現(xiàn)金流量的時(shí)候,,借款的利息為什么不計(jì)算,?

借款5000萬購(gòu)買設(shè)備,,年利率8%,,每年利息400萬,,計(jì)算自行購(gòu)買現(xiàn)金流出總現(xiàn)值時(shí)為什么不加上利息費(fèi)用,?這也是比租賃多花的錢啊

租賃的決策分析 2020-07-21 11:15:01

問題來源:

例題·2018·綜合題甲公司是一家汽車制造企業(yè),,主營(yíng)業(yè)務(wù)是制造和銷售X,、YZ三種型號(hào)乘用汽車,。相關(guān)資料如下:

資料一:略,。

資料二:為滿足市場(chǎng)需求,公司2019年初擬新增一臺(tái)與關(guān)鍵限制資源相同的設(shè)備,,以解決關(guān)鍵資源瓶頸問題?,F(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇。

方案1:自行購(gòu)置,。借款5000萬元購(gòu)買設(shè)備,,年利率8%,預(yù)計(jì)設(shè)備使用4年,,每年年末支付維護(hù)費(fèi)用50萬元,,4年后變現(xiàn)價(jià)值1200萬元。稅法規(guī)定,,該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊,,折舊年限5年,5年后凈殘值率10%,。

方案2:租賃,。合同約定,租期4年,,租賃費(fèi)4400萬元,,分4年償付,每年年初支付1100萬元,,在租賃開始日首付,,租賃手續(xù)費(fèi)400萬元,在租賃開始日一次性付清,,租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓,,租賃公司承擔(dān)設(shè)備維護(hù)修理費(fèi)。稅前有擔(dān)保借款利率8%,。

甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%,。

資料三:略。

要求:

1)略,。

2)根據(jù)資料二,,分別計(jì)算兩種方案考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本,,并判斷甲公司應(yīng)選擇自行購(gòu)置方案,還是租賃方案,。

3)略,。

【手寫板】

平均年成本=現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/(P/A,i,,n)

折舊=5000×(1-10%)/5=900,,賬面凈值=5000-4×900=1400

計(jì)稅基礎(chǔ)=400+1100×4=4800,折舊=4800×(1-10%)/5=864,,賬面凈值=4800-864×4=1344

答案2)稅后有擔(dān)保借款利率=8%×(1-25%=6%

方案1:折舊=5000×(1-10%/5=900(萬元)

4年后賬面價(jià)值=5000-900×4=1400(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=1400-1200)×25%=50(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=5000+50×(1-25%)×(P/A,,6%4-900×25%×(P/A,,6%,,4-1200+50)×(P/F6%,,4=3360.17(萬元)

平均年成本=3360.17/P/A,,6%4=969.72(萬元)

方案2

折舊=4400+400)×(1-10%/5=864(萬元)

4年后賬面價(jià)值=4400+400-864×4=1344(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=1344×25%=336(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=4400/4×(P/A,,6%,,4)×(1+6%-864×25%×(P/A6%,,4-336×(P/F,,6%4+400=3425.70(萬元)

平均年成本=3425.70/P/A,,6%,,4=988.63(萬元)

方案1的平均年成本小于方案2的平均年成本,所以應(yīng)該選擇方案1即自行購(gòu)置方案,。

查看完整問題

樊老師

2020-07-21 13:11:01 6983人瀏覽

尊敬的學(xué)員,,您好:

這里是這樣思考的,首先公司從銀行借款5000萬元,,這時(shí)公司的現(xiàn)金流入為5000萬元,。接著公司用這5000萬元購(gòu)買設(shè)備,現(xiàn)金流出了5000萬元,,所以這樣一來,,在0時(shí)點(diǎn)這個(gè)時(shí)刻,現(xiàn)金流量為0(即:5000-5000),。然后由于借款,,每年要支付借款利息,本金是5000萬元,,利率為8%,,每年的利息為5000*8%=400萬元,由于利息可以抵稅,,所以每年的現(xiàn)金流出量為400*(1-25%)=300萬元,,一共付息四年,最后一年償還本金,,所以利息和本金引起的現(xiàn)金流量現(xiàn)值為:300*(P/A,,6%,4)+5000*(P/F,,6%,,4)=5000萬元,所以0時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流出的5000萬元中包含了利息,。

有幫助(59) 答案有問題,?
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