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為什么按凈現(xiàn)值排序選擇項(xiàng)目可能是錯(cuò)的,？

請問本題A為啥是錯(cuò)的

總量有限時(shí)的資本分配 2021-04-22 17:04:40

問題來源：

總量資本受到限制時(shí),，下列說法錯(cuò)誤的有（　　）,。

A,、按照凈現(xiàn)值的一般規(guī)則排序,，優(yōu)先安排凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目

B、計(jì)算項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)并排序,，選擇凈現(xiàn)值最大的組合

C,、按照凈現(xiàn)值的一般規(guī)則排序，優(yōu)先安排現(xiàn)值指數(shù)最大的項(xiàng)目

D,、計(jì)算項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)并排序,，選擇現(xiàn)值指數(shù)最大的組合

正確答案：A,C,D

答案分析：

資本總量受限本身不符合資本市場的原理，不過,，現(xiàn)實(shí)中確有一些公司籌不到盈利項(xiàng)目所需資金,，還有一些公司只愿意在一定限額內(nèi)籌資?？偭抠Y本分配的需要是一種不合理的現(xiàn)實(shí),。此時(shí),，現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值最大的組合就成為有用的工具，有限資源的凈現(xiàn)值最大化成為具有一般意義的原則,。

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樊老師

2021-04-23 11:07:40 2808人瀏覽

勤奮可愛的學(xué)員,，你好：

排序是按照效率排序的,，也就是現(xiàn)值指數(shù)。

比如：

【例5-3】甲公司可以投資的資本總量為10000萬元,，資本成本為10%。現(xiàn)有三個(gè)投資項(xiàng)目,，有關(guān)數(shù)據(jù)如表5-10所示,。

表5-10 投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù) 單位：萬元

項(xiàng)目	時(shí)間（年末）	0	1	2	未來現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值	凈現(xiàn)值	現(xiàn)值指數(shù)
項(xiàng)目	現(xiàn)值系數(shù)（10%）	1	0.9091	0.8264
A	現(xiàn)金凈流量	-10000	9000	5000
A	現(xiàn)值	-10000	8182	4132	12314	2314	1.23
B	現(xiàn)金凈流量	-5000	5057	2000
B	現(xiàn)值	-5000	4597	1653	6250	1250	1.25
C	現(xiàn)金凈流量	-5000	5000	1881
C	現(xiàn)值	-5000	4546	1555	6100	1100	1.22

??根據(jù)凈現(xiàn)值分析：三個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值都是正數(shù)，它們都可以增加股東財(cái)富,。由于可用于投資的資本總量有限即只有10000萬元,。按照凈現(xiàn)值的一般排序規(guī)則，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目,。A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值最大,，優(yōu)先被采用，B項(xiàng)目和C項(xiàng)目只能放棄,。這個(gè)結(jié)論其實(shí)是不對的,。因?yàn)锽項(xiàng)目和C項(xiàng)目的總投資是10000萬元，總凈現(xiàn)值為2350萬元（1250+1100）,，大于A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值2314萬元,。??

希望老師的解答能夠?qū)δ兴鶐椭鷡

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