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長期股權(quán)投資為何不在銷售百分比法計(jì)算中考慮,?

長投到底是金融資產(chǎn)還是經(jīng)營資產(chǎn) 本題怎么不考慮長投

可持續(xù)增長率的計(jì)算銷售百分比法 2019-09-10 15:02:07

問題來源:

某企業(yè)2018年年末的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下。

資產(chǎn)負(fù)債表

單位:萬元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債和所有者權(quán)益

期末數(shù)

經(jīng)營流動資產(chǎn)

240

短期借款

46

長期股權(quán)投資

3

應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款

43

固定資產(chǎn)

65

應(yīng)交稅費(fèi)

7

無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)

12

流動負(fù)債合計(jì)

96

 

 

長期負(fù)債合計(jì)

32

 

 

股本

90

 

 

資本公積

35

 

 

留存收益

67

 

 

股東權(quán)益合計(jì)

192

資產(chǎn)總計(jì)

320

負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)

320

根據(jù)歷史資料考察,,營業(yè)收入與經(jīng)營流動資產(chǎn),、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目成正比,,企業(yè)2018年度營業(yè)收入4000萬元,,實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元,支付股利60萬元,。

要求:

(1)預(yù)計(jì)2019年度營業(yè)收入5000萬元,,營業(yè)凈利率增長10%,股利支付率與2018年度相同,,采用銷售百分比法預(yù)測外部融資額,。
本題的主要考查點(diǎn)是資金需求量預(yù)測的銷售百分比法、內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率的計(jì)算,。
(1)①經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=(240+65)/4000×100%=7.625%
經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=(43+7)/4000×100%=1.25%
②預(yù)計(jì)留存收益增加額:
預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率=100÷4000×(1+10%)×100%=2.75%
預(yù)計(jì)的利潤留存率=1-60÷100×100%=40%
預(yù)計(jì)留存收益增加額=5000×2.75%×40%=55(萬元)
③計(jì)算外部融資需求:
外部融資額=7.625%×(5000-4000)-1.25%×(5000-4000)-55=8.75(萬元)
【提示】經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比中的經(jīng)營資產(chǎn)是只考慮與營業(yè)收入同比例變動的經(jīng)營資產(chǎn)。本題的條件是營業(yè)收入與經(jīng)營流動資產(chǎn),、固定資產(chǎn),、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目成正比,,沒有包括長期股權(quán)投資,,所以長期股權(quán)投資雖然也屬于經(jīng)營資產(chǎn),但是計(jì)算經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比時是不考慮的,。
(2)根據(jù)(1)計(jì)算外部融資銷售增長比,。
外部融資銷售增長比=8.75÷(5000-4000)×100%=0.875%
或:(7.625%-1.25%)-2.75%×(125%÷25%)×40%=0.875%
(3)預(yù)計(jì)2019年度營業(yè)凈利率增長10%,股利支付率與2018年度相同,,預(yù)測企業(yè)2019年的內(nèi)含增長率,。

設(shè)新增營業(yè)收入為X,,則:0=7.625%-1.25%)×X-4000+X)×2.75%×40%

求得:X=834(萬元),內(nèi)含增長率為834÷4000×100%=20.85%

或:設(shè)內(nèi)含增長率為g,,則有:7.625%-1.25%-×2.75%×40%=0,,解得:g=20.85%

(4)計(jì)算企業(yè)2018年的可持續(xù)增長率,。
可持續(xù)增長率=100÷(192-40)×(1-60%)=26.32%
或:100÷192×(1-60%)/[1-100÷192×(1-60%)]=26.32%
(5)假設(shè)其他條件不變,,2019年度營業(yè)收入5000萬元,預(yù)計(jì)2019年度營業(yè)凈利率與2018年度相同,,董事會提議將股利支付率提高10%以穩(wěn)定股價,。如果可從外部融資20萬元,你認(rèn)為是否可行,?
預(yù)計(jì)留存收益增加額=5000×(100÷4000)×[1-60÷100×(1+10%)]=42.5(萬元)
外部融資需求=7.625%×(5000-4000)-1.25%×(5000-4000)-42.5=21.25(萬元)>20萬元,,故不可行。
查看完整問題

鄭老師

2019-09-10 15:04:12 2409人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),,您好:

是經(jīng)營資產(chǎn),但是本題中長期股權(quán)投資并不與收入同比增長,,所以在使用銷售百分比法計(jì)算的時候沒有考慮長期股權(quán)投資,,這并不代表它不屬于經(jīng)營資產(chǎn)

每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,加油,!
有幫助(3) 答案有問題,?
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