問題來源：
【例題·計算分析題】某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬元，普通股6000萬股,。目前的資本結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債占55%,，所有者權(quán)益占45%，沒有需要付息的流動負(fù)債,。該公司的所得稅稅率為30%,。預(yù)計繼續(xù)增加長期債務(wù)不會改變目前11%的平均利率水平。（2000年）
董事會在討論明年資金安排時提出：
（1）計劃年度分配現(xiàn)金股利0.05元/股,；
（2）為新的投資項目籌集4000萬元的資金,；
（3）計劃年度維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股,，不舉借短期借款,。
要求：測算實現(xiàn)董事會上述要求所需要的息稅前利潤。
【答案】
（1）發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤=0.05×6000=300（萬元）
（2）投資項目所需稅后利潤=4000×45%=1800（萬元）
（3）計劃年度稅后利潤=300+1800=2100（萬元）
（4）稅前利潤=2100/（1-30%）=3000（萬元）
（5）計劃年度借款利息=（原長期借款+新增借款）×利率=[（9000/45%）×55%+4000×55%]×11%=1452（萬元）
（6）息稅前利潤=3000+1452=4452（萬元）,。
劉老師
2020-08-03 15:45:46 3826人瀏覽
由于企業(yè)使用的是剩余股利政策，所以,，企業(yè)需要的權(quán)益性資金,，要優(yōu)先從凈利潤中留存。
投資需要的稅后利潤=留存收益增加=權(quán)益需要的權(quán)益性資金=融資總額*權(quán)益性資金占比=4000*45%
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